[ET투자뉴스]SKC코오롱PI, "매출 성장 모멘텀 …" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-10-23 15:22 업데이트 : 2018-10-23 15:22

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DB금융투자에서 23일 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "매출 성장 모멘텀 둔화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권휼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "SKC코오롱PI의 3Q18 매출액은 680억원(+1.5%YoY, +0.5% QoQ), 영업이익은 184억원(+2.6%YoY, 9.6%QoQ)으로 시장 기대치(영업이익 200억원)을 하회했다. PI필름 판매량은 857톤(-1.6%YoY, -6.0%QoQ)으로 분기 capa 기준 103%의 가동률을 보였지만, 신규 어플리케이션과 신제품 개발 테스트 일정 등으로 소폭 하락했다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "SKC코오롱PI는 내년 초 연 600톤 규모의 PI필름 신규라인을 증설중이며, 증설 이후 총 생산능력은 연 3,900톤 규모가 될 것으로 추정된다. 현재 100% 이상의 가동률을 유지해 오고 있는 상황에서, 신규 증설분이 판매에 반영되기 전까지는 의미 있는 판매량 상승을 기대하기는 어렵다고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "SKC코오롱PI는 PI필름 가격 인상과 추가 증설, 그리고 폴더블과2차전지 등 신규 성장 산업 진출을 통한 중장기적 성장성이 멀티플에 반영되며 19년 추정치 기준PER 20배의 다소 높은 멀티플 구간에 머물고 있다. 멀티플 상승 보다는 실적이 시장 기대치에 부합하는지 여부가 향 후 주가를 움직일 것으로 판단된다. 3Q18 실적을 추정치에 반영하였으며, 목표주가 53,000원, 투자의견 BUY를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	59,500	66,000	53,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181023	BUY(유지)	53,000
20181016	BUY	53,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181023	DB금융투자	BUY(유지)	53,000
20181023	미래에셋대우	매수	57,000
20181023	삼성증권	BUY	53,000
20181023	하나금융투자	BUY	65,000