[ET투자뉴스]한국전력, "결국 외부 변수에서…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-10-23 11:36 업데이트 : 2018-10-23 11:36

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

현대차증권에서 23일 한국전력(015760)에 대해 "결국 외부 변수에서 답을 찾을 수 있을 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한국전력(015760)에 대해 "3Q18 실적 컨센서스 하회를 전망. 혹서로 인한 일시적 요금 할인 및 원자재 가격 상승효과.여전히 요금인상 가능성은 높지 않음. 다만, 유가 및 석탄가격 Peak out으로 비용부담 역시 2018년을 기점으로 peak out 할 전망. 이례적으로 낮았던 원전 가동률 회복. 2019년 신규 원전 2기 가동으로 전력 Mix 개선 기대"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3Q18 실적은 매출액 16.3조원(+0.4%, yoy), 영업이익 1조3,664억원(-50.7%, yoy) 기록하여 컨센서스를 하회 할 전망. 혹서에 따른 일시적 요금 할인 및 원자재 가격 상승 부담. 당사는 당초 유가가 1H19까지 추가적인 강세 기조를 이어갈 것으로 전망하였으나, 최근 유가 Peak out 시기가 앞당겨 질 것으로 전망을 수정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 48,000원까지 높아졌다가 2018년2월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 33,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	37,583	55,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181023	BUY	33,000
20180814	BUY	43,000
20180724	BUY	43,000
20180615	BUY	43,000
20180515	MARKETPERFORM	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181023	현대차증권	BUY	33,000
20181022	미래에셋대우	매수	33,000
20181022	삼성증권	HOLD	30,000
20181022	하나금융투자	BUY	33,000