[ET투자뉴스]한국타이어_외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 22일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.88% 하락하면서 45,500원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 1.62% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이고, 뿐만 아니라 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 변동성이 낮고 주가는 가장 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아모레퍼시픽	4.0%	-29.1%	-7.2
한화케미칼	2.4%	-14.0%	-5.8
롯데케미칼	2.1%	-10.5%	-4.9
한국타이어	2.0%	-1.6%	-0.8
KCC	1.2%	-18.4%	-15.3
화학	1.8%	-13.1%	-7.2
코스피	1.1%	-7.7%	-7.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.63%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.63% 하락하고 있다.

롯데케미칼	260,000원 0 (0.97%)	한화케미칼	16,650원 0 (-0.89%)
아모레퍼시픽	190,500원 0 (0.00%)	KCC	280,000원 0 (-0.71%)

증권사 목표주가 56,600원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어의 평균 목표주가는 56,600원이다. 현재 주가는 45,500원으로 11,100원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠종금증권의 김준성 에널리스트가 " 미국시장에 대한 눈높이 점검, 3Q18 실적은 매출 1.79 조원 (-2.1% YoY), 영업이익 1,959 억원 (-9.8% YoY)으로 시장기대치를 각각 -2.3%, -10.6% 하회할 전망이다. 계절적인 수요 호조기 임에도 불구 전년동기 대비 영업일수 감소가 매출 하락의 근거로 작용했으며, 유가 상승에 따른 합성고무 투입가격 상승이 원가율 악화 (67.8%, +1.7%p YoY)를 야기했다…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 48,000원을 제시했고, DB금융투자의 김평모 에널리스트가 " 판매 회복이 관건, 한국타이어의 3Q18 판매량은 북미 지역의 부진으로 전분기에 이어 전년 동기 대비 감소세를 이어갈 전망이다. 북미 지역 RE 판매는 9월에 딜러사들의 재고 소진으로 판매가 급감해, 3Q18 북미 RE 판매는 전년 동기 대비 3% 이상 감소한 것으로 추정된다. 유럽 지역 RE 판매 역시 윈터타이어 가격 협상에 따른 판매 지연으로 다소 부진했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 56,000원을 제시했다.

8월6일에 한국타이어 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조7055.0억	1,833.0억	1,806.0억
직전분기 대비	6.0% 증가	0.8% 감소	17.6% 증가
전년동기 대비	2.3% 증가	10.4% 감소	0.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11%로 업종평균 상회. PER은 9.79로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국타이어	KCC	아모레퍼시픽	한화케미칼	롯데케미칼
ROE	8.9	6.6	8.0	12.2	16.7
PER	9.8	7.7	31.7	3.4	4.0
PBR	0.9	0.5	2.5	0.4	0.7
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 10월18일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 150,296주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 52,933주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 97,363주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.95%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.33%, 외국인 61.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 61.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.33%를 보였으며 개인은 3.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.88%로 가장 높았고, 기관이 33.83%로 그 뒤를 이었다. 개인은 11.27%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 침체권, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 46,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 46,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,100원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 46,100원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 45,250원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 45,250원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 45,250원대의 지지가능성과 46,100원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com