[ET투자뉴스]KT&G, "외부 환경에 의한 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-10 13:14 업데이트 : 2018-10-10 13:14

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KB증권에서 10일 KT&G(033780)에 대해 "외부 환경에 의한 수출 부진 우려는 이미 주가에 반영"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 KT&G(033780)에 대해 "역기저효과 (지난해 10월 추석 연휴 이전 가수요 발생)가 존재하는 가운데 ① 일반 궐련 수요 위축으로 인해 국내 담배 판매량이 전년동기대비 6.2% 감소할 전망이며, ② 중동/중앙아지역으로의 담배 수출 회복이 더디고 신시장 확대 초기의 판촉활동에 따라 판가 약세가 지속되는 점을 반영했다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "지난 2Q에 회복되었던 담배 수출이 3Q에는 다시 부진할 전망이다. KT&G의 3Q 담배 수출량은 73억본으로 예상된다. 이는 전년동기대비 36.5%, 전분기대비 38.4% 감소한 수치이다. UAE 내 세금 인상, 미국의 이란 제재 우려와 이란 환율 변동 등 중동/중앙아지역 대리상의 영업환경 악화가 수출 부진의 주 요인이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 125,000원까지 높아졌다가 2018년2월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 120,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	132,250	146,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 146,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181010	BUY(유지)	120,000
20180905	BUY(유지)	120,000
20180607	매수(유지)	120,000
20180511	매수(유지)	120,000
20180206	매수(유지)	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181010	KB증권	BUY(유지)	120,000
20181008	하이투자증권	BUY(유지)	130,000
20181005	키움증권	BUY(UPGRADE)	121,000
20181002	삼성증권	BUY	130,000