[ET투자뉴스]빙그레_현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 4일 오후 1시35분 현재 전일대비 2.82% 오른 76,700원을 기록하고 있는 빙그레는 지난 1개월간 10.36% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 빙그레의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 빙그레의 위험을 고려한 수익률은 6.9를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 -4.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 빙그레가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데제과	3.2%	7.4%	2.3
대상	1.6%	-6.0%	-3.7
삼양식품	1.5%	-10.3%	-6.8
빙그레	1.5%	10.4%	6.9
삼양사	1.3%	-5.8%	-4.4
코스피	0.6%	-1.3%	-2.1
음식료품	0.7%	-3.1%	-4.4

관련종목들은 일제히 하락, 음식료품업종 -1.71%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 음식료품업종은 1.71% 하락중이다.

롯데제과	173,500원 ▼7000(-3.88%)	삼양식품	75,000원 ▼2000(-2.60%)
대상	25,200원 ▼100(-0.40%)	삼양사	68,000원 ▼1900(-2.72%)

증권사 목표주가 86,000원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 빙그레의 평균 목표주가는 86,000원이다. 현재 주가는 76,700원으로 9,300원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 박애란 에널리스트가 " 실적 개선 긍정적이나 Valuation 매력 부족, 빙그레의 3Q 실적은 매출액 2,711억원 (+1.0% YoY, IFRS15 미적용 시 +5.3%)과 영업이익 247억원 (+21.0% YoY, 영업이익률 9.1%)으로 추정된다. 2Q에 이어 빙과 실적 개선이 부각될 전망이다. ① 여름철 폭염 속 성수기 효과 확대, ② 수익성이 뛰어난 프리미엄 브랜드 ‘끌레도르’와 원가율이 낮은 Bar 제품의 판매호조, ③ 신제품 ‘슈퍼콘’ 효과 등이 주 요인이다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 77,000원을 제시했고, IBK투자증권의 김태현 에널리스트가 " 3분기도 빙그레 웃는다, 3Q18 연결 매출액과 영업이익이 각각 2,674억원(-0.4% yoy), 270억원(+32.2%yoy)으로 추정되며 컨센서스(매출액: 2,663억원, 영업이익: 241억원) 대비 매출액은 부합, 영업이익은 상회할 전망이다. 회계기준(K-IFRS 1115호) 변경의 영향으로 전년동기 대비 매출은 소폭 감소할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 95,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.97%로 업종평균 수준.PER은 25.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.38임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 빙그레는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	빙그레	롯데제과	삼양식품	삼양사	대상
ROE	5.4	3.1	12.9	4.6	5.1
PER	25.3	29.8	20.2	12.5	18.8
PBR	1.4	0.9	2.6	0.6	1.0
기준년월	2018년6월		2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 211,190주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 57,811주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 153,379주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 빙그레의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.81%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.58%, 외국인 61.19% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 61.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.58%를 보였으며 개인은 14.22%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락폭보다 상승폭이 우월한 강세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 74,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 74,600원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 68,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 74,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 74,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com