교보증권에서 18일 메리츠화재(000060)에 대해 "당분간 성장에 집중 "라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.
교보증권 김지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 교보증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
교보증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "2018년 당기순이익 2,633억원으로 전년대비 25.9% 감소 전망, 당기순이익이 감소하는 이유는 보험상품 매출 증가에 따른 사업비(신계약비 등) 증가에 기인함. 사업비율은 25.3%로 전년대비 2.2%p 상승이 예상됨. 투자영업이익은 7,280억원으로 전년대비 1.9% 증가가 예상되지만, 운용자산수익률은 4.4%로 전년대비 0.3%p 하락이 전망됨"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "메리츠화재에 대해 목표주가 22,000원과 투자의견 Trading Buy로 커버리지 개시. 목표주가는 2018년 추정한 BPS에 적정 PBR 1.36배를 적용한 것으로 9월 17일 종가 18,350원 대비 19.9%의 상승여력을 갖고 있음"라고 밝혔다.
한편 "2018년 2분기 메리츠화재는 장기 보장성보험 신계약이 전분기대비 소폭 감소하긴 했지만 전년동기에 비해서는 72.4% 증가하는 등 고성장을 유지하고 있음. 이에 판매비 증가와 신계약비 추가상각 부담으로 인해 사업비율이 전년동기대비 4.8%p 상승함. 메리츠화재의 고성장 전략이 유지되는 가운데 발생하는 비용을 과거에는 높은 투자수익률이 부담했었으나, 최근 투자수익률이 하락하면서 이익감소를 피할 수 없을 것으로 판단"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
BUY
HOLD(유지)
목표주가
21,625
24,000
20,500
*최근 분기기준
오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 20,500원을 제시한 바 있다.
<교보증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180918
TRADING BUY
22,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180918
교보증권
TRADING BUY
22,000
20180813
키움증권
MARKETPERFORM
20,500
20180813
신한금융투자
매수(유지)
21,000
20180813
DB금융투자
HOLD(유지)
22,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
