[ET투자뉴스]CJ, "CJ올리브네트웍스 …" 매수-SK증권

발행일 : 2018-08-29 13:44 업데이트 : 2018-08-29 13:44

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SK증권에서 29일 CJ(001040)에 대해 "CJ올리브네트웍스 실적 부진"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

SK증권 최관순, 이진만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 CJ(001040)에 대해 "부문별 전망 및 투자의견 : ① 목표주가는 NAV 대비 Target 할인율 30% 적용하여 산정한 180,000원을 제시. ② CJ올리브네트웍스 실적 부진 반영하여 기업가치 조정. ③ CJENM 출범 이후 시너지 기대할 수 있으며, CJ헬로비전이 딜라이브 인수 시 인수가격이 문제겠으나, 규모의 경제 달성, PP와의 협상력 제고, CJENM과의 시너지를 기대할 수 있는 부분이 있음"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "총수일가 지분율 40% 상회하여, 공익법인 지분율 제한 영향 거의 없음. 사익편취 규제 강화에도 오너가 20~30% 사이의 지분을 보유한 회사가 없어 영향 없음. CJ오쇼핑과 CJ E&M 합병 이후 시너지 발생 기대. 선제적 지배구조 개편으로 안정적 경영활동 가능"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 245,000원까지 높아졌다가 2018년5월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	186,571	210,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180829	매수	180,000
20180618	매수	200,000
20180529	매수(유지)	200,000
20171129	매수(유지)	245,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180829	SK증권	매수	180,000
20180816	삼성증권	BUY	180,000
20180816	유안타증권	BUY	210,000
20180816	KTB투자증권	BUY	160,000