[ET투자뉴스]넷마블, "조금 더 기다리자…" BUY (M)-유안타증권

발행일 : 2018-08-09 09:26 업데이트 : 2018-08-09 09:26

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유안타증권에서 9일 넷마블(251270)에 대해 "조금 더 기다리자"라며 투자의견을 'BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 넷마블(251270)에 대해 "매출액 5,008억원 YoY -7.3%, 영업이익 622억원 YoY -40.8%, 지배순이익 579억원 YoY -17.5%.신작 감소 및 흥행 부진, ‘L2R’ YoY -30% 등 기존게임 자연 감소에 의한 매출 감소, 인원수 증가, 급여상승 등에 따른 인건비 증가 (YoY +17%) 로 시장기대치 하회"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2분기 동사 전체 매출 중 가장 높은 매출 비중(28%)을 차지하는 ‘L2R’은 이미 하향화 추세에 있고, 7/24 출시된 ‘King Of Fighters’는 일본에서 구글플레이 매출순위가 7/31 7위를 peak로 8/8 현재 26위를 기록 중이어서, 3분기 실적은 2분기보다 개선되기는 쉽지 않을 것으로 전망됨. 시장에서 기대가 높았던 ‘블소R’도 예상되었던 3분기 출시에서 4분기 출시로 연기될 가능성이 높아져, 하반기 실적 추정치의 하향 조정은 불가피 할 것으로 예상됨"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	180,941	220,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (M)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180809	BUY (M)	210,000
20180531	매수(유지)	250,000
20180405	매수(유지)	250,000
20180207	매수(유지)	250,000
20171123	BUY(I)	250,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180809	유안타증권	BUY (M)	210,000
20180809	삼성증권	HOLD	130,000
20180809	현대차투자증권	MARKETPERFORM	145,000
20180717	DB금융투자	HOLD(하향)	170,000