[ET투자뉴스]한미약품_외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 2일 오전 9시25분 현재 전일대비 2.59% 오른 436,000원을 기록하고 있는 한미약품은 지난 1개월간 1.13% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한미약품의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한미약품의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 4.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한미약품이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
셀트리온	2.8%	-3.3%	-1.1
한미약품	2.7%	-1.1%	-0.4
삼성바이오로직스	2.6%	-8.5%	-3.2
대웅제약	1.7%	-9.7%	-5.7
유한양행	1.7%	3.2%	1.8
의약품	1.8%	-4.0%	-2.2
코스피	0.4%	1.7%	4.2

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.45%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.45% 상승중이다.

삼성바이오로직스	385,500원 ▲2500(+0.65%)	대웅제약	185,500원 ▼1000(-0.54%)
셀트리온	282,000원 ▲1500(+0.53%)	유한양행	225,000원 ▲1000(+0.45%)

증권사 목표주가 593,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한미약품의 평균 목표주가는 593,000원이다. 현재 주가는 436,000원으로 157,000원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 구자용, 김승우 에널리스트가 " 실적보다 R&D에 걸어보자, 연결기준 매출액 2,413억원(+8.3%YoY), 영업이익 199억원(-7.6%YoY), 순이익 144억원(+19.4%YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 달성했다. 전년대비 영업이익 하락은 아테넥스로부터 수령했던 기술료 수익의 기고효과 영향이 있었으며, R&D 비용 증가(+106억원YoY, +33.3%YoY)와 제품 믹스 변화로 인한 한미정밀화학의 적자에도 불구하고 실적은 양호한 수준이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 550,000원을 제시했고, 한국투자증권의 진홍국, 정은영 에널리스트가 " 이제는 파이프라인에서 뭔가 보여줘야 한다, 한미약품의 매출액은 2,413억원으로 이상지지혈증 치료제 로수젯, 역류성식도염치료제 에소메졸, 뇌기능 개선제 카니틸 등 주력 ETC제품의 판매성장에 힘입어 8%증가하며 시장 기대치 2,360억원에 부합했다. R&D 비용은 485억원(매출대비20%)으로 전년 대비 32% 늘었으나 수익성 높은 ETC제품의 판매호조로 영업이익은 시장 기대치 193억원에 부합한 199억원(-7% YoY, OPM 8%)을 달성했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 540,000원을 제시했다.

8월1일에 한미약품 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,413.0억	199.0억	144.0억
직전분기 대비	1.8% 감소	24.2% 감소	28.1% 증가
전년동기 대비	8.3% 증가	7.7% 감소	19.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.96%로 업종평균 상회. PER은 70.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.19로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한미약품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	한미약품	대웅제약	셀트리온	삼성바이오로직스	유한양행
ROE	8.8	5.6	15.2	-2.6	6.9
PER	70.1	59.8	78.4	-	24.8
PBR	6.2	3.4	11.9	6.5	1.7
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 5일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 72,791주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 1,213주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 71,578주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 한미약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.06%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.16%, 외국인 23.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.16%를 보였으며 외국인은 23.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.97%로 가장 높았고, 기관이 35.18%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.83%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

현재주가 근처인 437,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 437,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 437,000원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 447,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 437,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 437,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

7월31일 :한미약품(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
7월31일 :한미약품(주) 공정거래 자율준수프로그램 운영현황(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com