[ET투자뉴스]JB금융지주, "수익성 중심 경영의…" HOLD-삼성증권

발행일 : 2018-08-02 08:51 업데이트 : 2018-08-02 08:51

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삼성증권에서 1일 JB금융지주(175330)에 대해 "수익성 중심 경영의 결실"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,500원을 내놓았다.

삼성증권 김재우, 이은수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 "JB금융이 전분기대비 15.4%, 전년동기대비 15.7% 증가한 741억원의 2Q 당기순이익을 발표. 이는 시장 컨센서스 (685억원) 및 당사 예상 (682억원)을 상회하는 수준. 동사 이익이 견조한 증가세를 보인 이유는 1) 시장금리 상승 반영, 저수익 자산 감축 및 저원가성 수신 유입에 따른 NIM의 회복과, 2) 자산 성장에 따른 이자이익 증가 (+9.5% y-y), 그리고 3) 대손충당금 비용의 개선에 기인"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "경상이익의 지속적인 개선, 이익 증가 및 RWA관리를 통한 자본비율 회복 지속과 더불어 향후 광주은행 100% 자회사화에 따른 이익 증가는 긍정적. 다만, 1) 보통주 자본비율이 여전히 8.90%로 추가적인 개선이 필요하고, 2) 자산성장을 통한 이자이익 개선 가능성, 그리고 3) Credit cost 하향안정화 확인 등이 향후 Valuation Re-rating의 관건이 될 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 7,000원까지 내려갔다가 8,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 7,500원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	8,131	9,300	7,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 7,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 9,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180801	HOLD	7,500
20180716	HOLD	7,000
20180508	HOLD	8,000
20180221	HOLD	8,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180801	삼성증권	HOLD	7,500
20180802	현대차투자증권	BUY	8,400
20180716	유안타증권	BUY (M)	9,000
20180716	한국투자증권	매수(유지)	8,500