[ET투자뉴스]두산밥캣, "글로벌 전 지역 고…" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2018-04-27 08:35 업데이트 : 2018-04-27 08:35

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KTB투자증권에서 27일 두산밥캣(241560)에 대해 "글로벌 전 지역 고른 성장, 프로모션과 원자재 가격 상승에도 OPM 견조"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김효식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 두산밥캣(241560)에 대해 "1분기에도 지난해 3분기부터 이어진 프로모션은 발생. 철강 등 원자재 가격 상승에 따라 원가 부담도 존재하였으나 OPM은 10.8%로 전년과 유사한 수준 유지. 프로모션과 원가 상승 배제할 경우 OPM은 12% 수준이었을 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "지난해 하반기에 이어 프로모션이 지속되고 원자재 가격 상승에 따른 원가 부담 있었으나 견조한 수익성 유지. 2분기는 동사의 주력인 미국 시장 성수기로 미국 시장 매출 확대에 따라 OPM 개선도 기대해볼 수 있는 상황"라고 밝혔다.

한편 "지난해 말 모회사의 블록딜로 인한 오버행 우려는 남아있으나 동사 지분 대부분이 대출 담보로 잡혀 있어 단기간 내에 추가 블록딜이 나올 가능성은 희박. 현 상황은 성수기인 2분기를 맞아 추가적인 실적 개선 가능성에 초점을 맞춰야 할 시기"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 48,000원까지 높아졌다가 2018년4월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	44,193	49,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180427	매수	43,000
20180420	매수	43,000
20180208	매수	48,000
20180102	매수	48,000
20171128	매수	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180427	KTB투자증권	매수	43,000
20180419	삼성증권	매수	42,000
20180418	케이프투자증권	매수(유지)	40,700
20180410	현대차투자증권	매수	40,000