[ET투자뉴스]로엔, "이제는 음악으로 감…" 매수-하나금융투자

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하나금융투자에서 2일 로엔(016170)에 대해 "이제는 음악으로 감정을 표현하는 시대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 하나금융투자에서 로엔(016170)에 대해 "오랫동안 기다려온 카카오멜론 프로모션이 시작되었다. 카카오톡 내 음악으로 감정을 표현하고 톡하는 확장된 서비스를 통해 다양한 연령대와 취향의 음악들이 공유될 것이고, 프로모션으로 라이언 이모티콘 및 10회 무료 스트리밍 재생권(멜론 미가입자 대상)도 제공되기에 기존 가입자에 대한 강력한 리텐션 효과와 유료가입자 성장성 확대가 예상된다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "KT/LG U+가 지니뮤직의 저가 프로모션을 통해 가입자를 확대하는 반면, 카카오는 오히려 로엔의 APRU 상승 및 가입자 리텐션(및 성장)을 위해 시너지를 내고 있는 것이 매우 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "1분기 영업수익/영업이익은 각각 1,526억원(+14% YoY)/264억원(+14%)으로 컨센서스를 하회할 것이다. 유료가입자는 465만명(+10만명 QoQ)으로 전년 동기 대비 성장폭(+12만명)이 둔화되었고, 매니지먼트 부문 역시 적자가 예상되나 평창올림픽에 따른 비수기였음을 감안할 필요가 있고, 2분기부터는 기존의 성장률을 회복할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 140,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	135,500	150,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180402 매수 140,000 20180209 매수 140,000 20180117 매수 140,000 20171212 매수 140,000 20171110 매수 130,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180402 하나금융투자 매수 140,000 20180315 KB증권 매수(신규) 135,000 20180212 현대차투자증권 매수 135,000 20180209 BNK투자증권 매수(유지) 134,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com