[ET투자뉴스]NAVER, "현재는 거대한 변화…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-04-02 09:10 업데이트 : 2018-04-02 09:10

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유진투자증권에서 2일 NAVER(035420)에 대해 "현재는 거대한 변화의 초입단계"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,000,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,000,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "동사의 1Q18 매출액과 영업이익은 각각 1.29조원(+1.8%qoq, +19.1%yoy), 2,970억원(+2.0%qoq, +2.1%yoy)을 기록할 전망. 광고(구 DA)는 광고시장의 성수기 효과가 제거됨에 따라 1,165억원(-10.1%qoq, +16.9%yoy)을 기록하겠으나, 비즈니스 플랫폼(구 SA)은 쇼핑광고의 호조가 지속되며 전 분기와 유사한 5,791억원(+0.8%qoq, +13.6%yoy)을 기록할 것"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "동사는 배달의 민족과 제휴하여 네이버의 인공지능 비서 클로바를 통해 음식배달 주문을 할 수 있도록 서비스를 구축하였으며, LG전자와의 협력을 통해 다양한 가전제품군으로 인공지능 비서의 적용 라인업을 확장시켜 나갈 예정이다. 이와 별개로 라인은 일본에 노무라증권과 협력하여 라인 증권을 설립할 예정이며, 블록체인 등의 분야로 사업영역을 확장시켜 나갈 예정"라고 밝혔다.

한편 "동사는 2018년에도 국내 포털의 성장이 지속될 것으로 전망되는 가운데 인공지능과 같은 신기술에 대한 꾸준한 투자를 진행하고 있으며, 또한 인공지능 스피커 웨이브와 같은 R&D 성과물이 점차 출시되고 있다. 시장의 관심이 높은 4차 산업혁명과 관련해서 네이버가 가장 중심적 위치에 서있다는 것은 명백하며, 이러한 점이 점차 기업가치에 반영될 가능성은 충분히 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 970,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 1,180,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,000,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,104,400	1,250,000	1,000,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,000,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,250,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180402	매수(유지)	1,000,000
20180126	BUY(유지)	1,000,000
20180115	매수(유지)	1,000,000
20171114	BUY(유지)	1,000,000
20171027	매수(유지)	1,000,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180402	유진투자증권	매수(유지)	1,000,000
20180327	흥국증권	매수(유지)	1,200,000
20180316	이베스트투자증권	매수(유지)	1,050,000
20180315	미래에셋대우	매수(유지)	1,200,000