[ET투자뉴스]카카오, "성장을 위한 투자와…" 매수-현대차투자증권

발행일 : 2018-02-28 10:40 업데이트 : 2018-02-28 10:40

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현대차투자증권에서 28일 카카오(035720)에 대해 "성장을 위한 투자와 Monetization"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

현대차투자증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "카카오 전체 플랫폼의 성장을 위한 움직임은 18년에도 이어질 것. 광고 플랫폼의 고도화와 더불어 카카오 뱅크, 카카오 모빌리티, 카카오 페이 등 개별 자회사들의 약진을 위한 작업은 더욱 구체화될 전망"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "본업인 광고는 두자리수 이상의 성장세를 보여줄 전망. 신규 광고 플랫폼은 현재 OBT 서비스 중인데, CTR, 전환율 등 성과지표들이 좋은 모습을 보이고 있다. 향후 사용자 타게팅 및 위치기반의 모먼트 타게팅 등의 신규 서비스 역시 오픈될 예정"라고 밝혔다.

한편 "전반적인 매출 성장세는 18년에도 견조하게 이어질 것으로 보이나, 신성장 엔진 발굴을 위한 인력증가 및 마케팅 비용 증가(신작게임, 페이, 모빌리티 등) 이슈를 감안해야 할 것. 신규 광고 플랫폼의 정식 오픈 시점, 게임 턴어라운드, 모빌리티 유료 서비스 안정화 등의 시기를 감안하면 하반기 이후 의미있는 실적 성장이 나타날 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	167,208	210,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180228	매수	160,000
20170926	매수	160,000
20170811	매수	130,000
20170607	매수	120,000
20170516	매수	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180228	현대차투자증권	매수	160,000
20180228	케이프투자증권	매수(유지)	160,000
20180212	이베스트투자증권	매수(유지)	160,000
20180209	신영증권	매수(유지)	180,000