[ET투자뉴스]엔씨소프트_현재주가 근처인 422,000원대에 주요매물대가 존재.

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 22일 오후 12시10분 현재 전일대비 2.66% 오른 405,000원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 5.81% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 주가가 월간기준으로 가장 선방했으나, 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.3보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블게임즈	3.0%	-7.6%	-2.5
엔씨소프트	2.5%	-5.8%	-2.3
카카오	2.5%	-9.6%	-3.8
코웨이	2.3%	-8.3%	-3.5
강원랜드	1.6%	-9.6%	-5.9
서비스업	1.4%	-5.2%	-3.7
코스피	1.0%	-3.3%	-3.3

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.06%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.06% 상승중이다.

카카오	122,500원 ▼2000(-1.61%)	강원랜드	29,200원 ▼350(-1.18%)
넷마블게임즈	151,500원 ▲3000(+2.02%)	코웨이	88,900원 ▼1200(-1.33%)

증권사 목표주가 560,200원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 560,200원이다. 현재 주가는 405,000원으로 155,200원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 부국증권의 이준규 에널리스트가 " 상반기 이후를 지켜보자, 실적 추정치 하향에도 불구하고 다른 경쟁사들 게임과 달리 ‘리니지M’의 매출이 현재까지도 일평균 30억원 수준으로 꾸준히 유지되면서 당분간 동사의 캐쉬카우 역할을 잘 해줄 가능성이 높아진 점은 긍정적으로 평가된다. 현재 개발중인 ‘B&S2’, ‘리니지2M’, ‘아이온 템페스트’ 등 신작들은 개발일정이 다소 지연될 것으로 예상되지만 그래도 하반기 론칭은 가능할 것으로 보여 동사의 신규매출 발생에 기여할 수 있을 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 500,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 성종화 에널리스트가 " 2H18 신작모멘텀 집중. 이를 감안한 타이밍 수립 필요, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 600,000원을 제시했다.

2월7일에 엔씨소프트 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,333.0억	1,892.0억	1,207.0억
직전분기 대비	26.7% 감소	42.3% 감소	56.1% 감소
전년동기 대비	87.4% 증가	86.0% 증가	80.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 32.95%로 업종평균 상회. PER은 22.05로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.5로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	엔씨소프트	카카오	코웨이	강원랜드	넷마블게임즈
ROE	15.9	3.0	36.7	12.4	7.2
PER	22.1	69.7	18.1	15.0	37.7
PBR	3.5	2.1	6.6	1.9	2.7
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 275,899주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 127,577주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 148,322주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.66%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.87%, 외국인 36.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.73%를 보였으며 기관은 25.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 35.38%로 가장 높았고, 개인이 33.28%로 그 뒤를 이었다. 기관은 31.33%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

현재주가 근처인 422,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 422,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 422,000원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 451,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 422,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 422,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

2월7일 :(주)엔씨소프트 현금ㆍ현물 배당 결정
2월7일 :(주)엔씨소프트 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2월7일 :(주)엔씨소프트 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
1월24일 :(주)엔씨소프트 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com