[ET투자뉴스]JB금융지주, "가시성이 높아진 추…" TRADING BUY-메리츠종금증권

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메리츠종금증권에서 12일 JB금융지주(175330)에 대해 "가시성이 높아진 추가 자본비율 개선 가능성"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 7,600원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 7,600원은 직전에 발표된 목표가 7,000원 대비 8.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 "4Q17 실적 부진은 FY17 경영계획 대비 초과 달성한 이익에 기반해 실시한 광주은행의 명예퇴직, 보수적충당금 적립 등에 기인한다. 반면 NIM(그룹기준 +5bp) 개선과 견조한 대출성장(양행합산 +1.9% QoQ)으로 순이자이익(+2.8% QoQ)은 개선 추세를 지속했다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "매년 두 자리수의 이익 성장, 안정된 지배구조, 적극적인 해외 진출과 핀테크 대응 등 다양한 투자 모멘텀이 존재한다. 그럼에도 주가는 비정상적인 가격(Trailing PBR 0.3배)에서 거래되고 있다. 상장은행 중 가장 낮은 자본비율 보유로 적극적인 주주환원정책을 기대하기 힘들고, 금융당국의 자본 규제 강화 흐름이 투자자에게 부담으로 작용하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "비록 급진적인 자본비율 개선을 기대하기는 요원하나, 안정된 이익 성장(FY18E 순이익 증가율 +11.2%), 효율적인 RWA 관리 흐름 등을 고려시 목표하고 있는 FY18E CET 1 ratio 9.3% 충족에는 무리가 없어 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년4월 7,000원까지 내려갔다가 2017년8월 7,700원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,600원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	8,113	9,300	7,500

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 7,600원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 9,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180212 TRADING BUY 7,600 20180116 TRADING BUY 7,000 20171106 TRADING BUY 7,000 20171010 TRADING BUY 7,000 20170801 TRADING BUY 7,700
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180212 메리츠종금증권 TRADING BUY 7,600 20180212 KB증권 매수(유지) 8,000 20180212 유안타증권 매수(유지) 8,000 20180209 하나금융투자 매수 9,300

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com