[ET투자뉴스]하나금융지주, "양호한 실적. 지배…" 매수(유지)-대신증권

발행일 : 2018-02-05 10:21 업데이트 : 2018-02-05 10:21

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대신증권에서 5일 하나금융지주(086790)에 대해 "양호한 실적. 지배구조 불확실성이 재부각되는 점은 우려 요인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 61,000원으로 내놓았다.

대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 61,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 하나금융지주(086790)에 대해 "2018년 추정 순익은 2.0조원으로 3.1% 감소할 것으로 예상되는데, 예대율 가중치 차등화 등으로 성장률 둔화가 불가피하고 2018년에는 NIM 개선 폭도 2017년만큼은 크지 않을 것으로 예상되기 때문. 2017년에 발생한 일회성 요인 소멸과 더불어 경상 충당금 수준도 현재보다는 다소 증가할 것"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "양호한 실적을 계속 시현 중이지만 지난 2년 동안의 주가 상승 폭이 은행 중 가장 컸다는 점에서 업종내 주도주였던 동사의 PBR도 2018F 기준 0.60배로 상당 폭 상승한 상태. 우여곡절 끝에 현 경영진이 3연임에 성공했지만 최근 불법채용 비리 여파로 인해 지배구조 불확실성이 다시 불거지고 있다는 점도 우려할만한 사안"라고 밝혔다.

한편 "결산배당으로 주당 1,250원의 현금배당 결정(중간배당 300원 포함 총 주당배당금은 1,550원). 2017년 배당성향은 22.5%로 2016년 23.4% 대비 다소 하락한 점은 아쉬움이 남는 요인. 그러나 최근 감독당국의 배당자제 권고로 배당성향까지 상향시키기는 어려움이 있었을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 36,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 61,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	65,367	71,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 61,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 71,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180205	매수(유지)	61,000
20180108	매수	61,000
20171031	매수(유지)	59,000
20170724	매수(상향)	59,000
20170703	MARKETPERFORM	51,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180205	대신증권	매수(유지)	61,000
20180205	한국투자증권	매수(유지)	66,000
20180205	삼성증권	매수	67,000
20180205	미래에셋대우	매수(유지)	70,000