[ET투자뉴스]KT, "평창 올림픽 기간 …" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2018-01-31 09:20 업데이트 : 2018-01-31 09:20

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미래에셋대우에서 31일 KT(030200)에 대해 "평창 올림픽 기간 5G 모멘텀 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 이학무, 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 40,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 KT(030200)에 대해 "LTE 도입이 경쟁사보다 늦어서 주도권을 빼앗기며 고전했던 것과는 다르게 5G에서는 주도권을 가져갈 수 있을 것으로 기대한다. 특히 올림픽 공식 파트너로서 5G의 주요한 애플리케이션이 될 수 있는 VR에 있어서 스포츠를 접목한 시범 서비스 등을 보이며 5G 모멘텀을 만들어 갈 수 있을 것으로 기대한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "4분기에는 선택약정 할인률 상승에 따른 마케팅 비용 절감을 기대할 수 있었으나 마케팅 비용이 효율적으로 집행되지 못했고, 신규/기변/번호이동 가입자 수준도 전 분기 수준을 유지했고, 계절적인 비용 등의 요인으로 전 분기 대비 영업이익이 큰 폭으로 감소할 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 실적은 예상을 하회할 것이지만 안정적인 마케팅 비용 집행이 이루어질 것으로 예상하고 있고 4분기에는 올림픽 관련된 비용이 일부 일회적으로 집행된 것 등을 감안하면 안정적인 수익성 유지가 가능할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 40,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	39,245	42,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180131	매수(유지)	40,000
20171213	매수(유지)	40,000
20171026	매수(유지)	40,000
20170713	매수(유지)	40,000
20170525	매수(유지)	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180131	미래에셋대우	매수(유지)	40,000
20180118	NH투자증권	매수(유지)	35,000
20180116	대신증권	매수(유지)	40,000
20180111	메리츠종금증권	매수	38,000