신한금융투자에서 15일 이노션(214320)에 대해 "아쉬웠던 환율, 기대되는 2018년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 이노션(214320)에 대해 "4Q17 연결 매출총이익은 1,112억원(+2.1% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 320억원(+1.8%)을 전망한다. 컨센서스에 하회하는 가장 큰 이유는 환율이다. 미주 매출총이익은 0.5% 증가한 506억원이 예상된다. 4Q17에 원/달러가 급격히 하락하면서 원화 기준 미주 성장률이 크게 둔화됐다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "연간 신차 모멘텀은 매우 강하다. 고대하던 G70의 미국 출시가 머지 않았다. 1Q18부터 광고비 인식이 시작된다. 기존 스팅어, 코나와 더불어 실적 개선의 원동력이 될 전망이다. 국내에서는 SUV와 프리미엄 라인업 위주로 의미있는 광고비 집행이 예상된다. 주 광고주의 브랜드 이미지 개선을 촉진시킬 수 있는 글로벌 이벤트도 큰 호재다"라고 밝혔다.
한편 "M&A 효과와 함께 20% YoY 가깝게 증가하는 외형, 빠른 수익성 개선세(18년 영업이익 18.7% YoY 증가 추정), 글로벌 광고사 중 가장 저평가 국면의 밸류에이션(EV/EBITDA 4.7배, PER 16.2배)을 근거로 매수 관점을 유지한다. 지나간 실적보다는 앞으로의 모멘텀에 집중할 필요가 있다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년12월 85,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 92,000원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
92,400
97,000
87,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 92,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 97,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180115
매수(유지)
92,000
20171201
매수(유지)
92,000
20171101
매수(유지)
92,000
20171025
매수(유지)
88,000
20171011
매수(유지)
88,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180115
신한금융투자
매수(유지)
92,000
20180115
한화투자증권
매수(유지)
95,000
20180115
한국투자증권
매수(유지)
92,000
20180102
KTB투자증권
매수
87,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
