[ET투자뉴스]CJ프레시웨이, "수급 요인에 따른 …" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-01-15 09:14 업데이트 : 2018-01-15 09:14

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KB증권에서 15일 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "수급 요인에 따른 단기 주가 하락 과도"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "전 사업부문에서의 구조적 성장 요인이 여전히 확인되고 있고, 프레시원법인과 송림푸드의 이익비중 확대가 실적 안정성을 높일 전망이다. 반면, 2018년 들어 기타 법인의 매도세가 집중된 수급 영향으로 동사의 주가는 지난 2주간 17.8% 하락했고 지난해 초 최저점 수준에 불과하다. 수급 요인에 따른 단기 주가 하락폭은 과도하며, 견조한 펀더멘털에 주목할 필요가 있다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q17 실적 향상 요인은 ① 단체급식 (예상 매출성장률 13.5%): 대형 거래처 중심의 신규 수주 성과와 고수익 병원/레저 경로의 매출비중 확대, ② 외식/급식 유통 (2.3%): 지속적인 거래처 증가, ③ 프레시원법인 (10.0%): 수도권 내 시장지배력 강화와 영업지역 확대, ④ 1차 상품 도매/원료 (15.8%): 그룹사 CJ제일제당의 가공식품 판매호조 효과, ⑤ 해외/기타 (70.9%): 송림푸드 인수 효과와 베트남 사업 확대 등"라고 밝혔다.

한편 "2018년 동사의 실적은 매출액 2조 8,163억원 (+10.8% YoY)과 영업이익 481억원(+19.6% YoY, 영업이익률 1.7%)으로 추정된다. 지난 1년간 나타난 거래처 확대 중심의 구조적 성장 모멘텀은 2018년에도 유효하며, 시장의 우려와 달리 최저임금 인상 영향은 단체급식 단가 인상과 영업점 운영 비용 절감으로 상쇄될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 55,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 52,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD
목표주가	46,300	56,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180115	매수(유지)	52,000
20171108	매수(유지)	52,000
20171106	매수(유지)	52,000
20171023	매수(유지)	52,000
20170907	매수(유지)	55,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180115	KB증권	매수(유지)	52,000
20171129	신영증권	매수	50,000
20171120	키움증권	매수(유지)	56,000
20171108	유안타증권	매수(유지)	48,000