[ET투자뉴스]NAVER, "2018년, 투자의…" 매수(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-01-10 12:38 업데이트 : 2018-01-10 12:38

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DB금융투자에서 10일 NAVER(035420)에 대해 "2018년, 투자의 결실이 나타나길 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,090,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 NAVER(035420)에 대해 "18년은 국내의 안정적인 성장은 물론 라인도 20%에 가까운 매출성장(일회성 요인이 있는 기타영업수익 제외)을 보여줄 것으로 기대되는 가운데 AI 투자의 가시적 성과 도출은 실적 추정 상향 요인으로 작용할 것이라는 점에 주목하자. 또한, 18년 평균 원/100엔 환율은 939원을 가정하고 있어 환율 하락에 따른 실적 하향 리스크는 크지 않을 것"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "검색의 질 향상으로 광고 타겟팅은 더욱 고도화 될 것이고 개인화 상품 추천 시스템인 AiTEMS의 적용 확대로 쇼핑매출의 성장을 도모할 수 있을 전망이다. 또한, AI 스피커에서는 음원이 킬러 콘텐츠이기 때문에 스피커 판매 증대를 위해 YG PLUS와의 협업을 통한 네이버 뮤직 서비스 강화 노력이 본격화 될 것이라는 점에 주목할 필요가 있다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4Q17 실적은 매출액 1조 2,304억원(+13.4%YoY), 영업이익 3,108억원(+7.1%YoY)으로 컨센서스(3,251억원)를 소폭 하회할 것이라는 기존의 전망을 유지한다. 디스플레이 광고와 검색 광고가 추석연휴의 영향으로 성장세가 주춤할 것으로 예상되는 것이 가장 큰 이유"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,050,000원이 고점으로, 반대로 1,000,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,090,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,072,400	1,200,000	1,000,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,090,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,000,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180110	매수(유지)	1,090,000
20171027	매수(유지)	1,050,000
20170728	매수(유지)	1,000,000
20170711	매수(유지)	1,000,000
20170428	매수(유지)	1,000,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180110	DB금융투자	매수(유지)	1,090,000
20180110	삼성증권	매수	1,100,000
20180109	NH투자증권	매수(유지)	1,100,000
20180108	하나금융투자	매수	1,090,000