[ET투자뉴스]S-Oil_거래비중 기관 28.88%, 외국인 28.96%

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업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 8일 오후 1시50분 현재 전일대비 1.33% 하락하면서 111,500원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 9.72% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 -5.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데케미칼	2.4%	4.0%	1.6
S-Oil	1.8%	-9.7%	-5.3
아모레퍼시픽	1.8%	-11.6%	-6.4
LG생활건강	1.5%	-5.7%	-3.8
한국타이어	1.3%	0.8%	0.5
화학	1.1%	-1.2%	-1.0
코스피	0.7%	-0.3%	-0.4

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 +0.81%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 화학업종은 0.81% 상승중이다.

아모레퍼시픽	297,500원 ▼2500(-0.83%)	한국타이어	53,700원 ▼500(-0.92%)
LG생활건강	1,156,000원 ▼2000(-0.17%)	롯데케미칼	382,000원 ▲30500(+8.68%)

증권사 목표주가 175,000원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 175,000원이다. 현재 주가는 111,500원으로 63,500원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신영증권의 이지연, 허정범 에널리스트가 " 4분기 양호한 실적 속 돋보이는 배당매력, 정제마진 Up-cycle 속에 동사는 18년 4월 고도화설비 RUC/ODC설비를 완공하며 3분기에 본격적인 상업 가동에 들어갈 예정. 4분기 풀가동 예상. 특히 PP/PO제품의 화학제품 포트폴리오 확대로 안정적인 이익 실현이 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했고, 유안타증권의 황규원 에널리스트가 " 2018년 예상 영업이익 48% 성장 가시권 진입, 2018년 글로벌 정유업황 상승사이클이 이어지는 가운데, 대형 화학플랜트 완성이 임박함에 따라, 목표주가19만원(기존사업 14만원 + 신규플랜트 가치 5만원)을 고수한다. 2018년 실적 예상치는 ‘매출액 24.5조원, 영업이익 2.1조원, 지배주주 순이익 1.5조원’ 등이다. 영업이익 추정치는 전년 1.4조원 대비 48% 증가하는 수치로, 국내 정유사 가운데 실적 가시성이 가장 뛰어나다…" (이)라며 투자의견 Strong Buy에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

11월2일에 S-Oil 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5조2118.0억	5,532.0억	3,987.0억
직전분기 대비	11.7% 증가	371.7% 증가	495.8% 증가
전년동기 대비	26.0% 증가	376.1% 증가	132.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.04%로 업종평균 수준.PER은 16.23으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.98임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	한국타이어	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼
ROE	12.2	10.3	20.0	10.8	17.4
PER	16.2	9.9	30.3	38.9	5.7
PBR	2.0	1.0	6.1	4.2	1.0
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 12월26일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 359,015주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 501,470주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 860,485주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.88%, 외국인 28.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.96%를 보였으며 기관은 28.88%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.39%로 가장 높았고, 기관이 32.45%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.15%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 120,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 120,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 120,000원대는 전체 거래의 14.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 121,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 120,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 120,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

1월5일 :S-Oil(주) 단일판매ㆍ공급계약체결


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com