[ET투자뉴스]LG이노텍, "지금은 성장의 전환…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-09-28 08:39 업데이트 : 2017-09-28 08:39

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KB증권에서 28일 LG이노텍(011070)에 대해 "지금은 성장의 전환점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "2020년까지 전장부품 매출이 연평균 30% 이상 증가하여 2020년 2.2조원으로 예상되고, 2020년 자동차 부품 수주잔고가 18.8조원(‘17년: 9.5조원)으로 추정된다. 이에 따라 2020년 동사의 자동차 부품 이익 기여도는 연간 영업이익의 25%를 차지하고, 전장부품 영업이익도 1,672억원으로 급성장할 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "아이폰X OLED 패널을 독점 공급하는 삼성디스플레이 OLED 생산라인이 9월부터 풀 가동을 지속하고 있고, 페이스ID에 필수 적용되는 3D 센서의 생산수율도 10월 초부터 빠르게 개선될 것으로 추정되기 때문에 1분기 계절성이 크게 완화될 전망"라고 밝혔다.

한편 "4분기 영업이익은 전분기대비 224% 증가 (전년대비 41% 증가)한 1,656억원으로 추정되어 4분기 영업이익은 2017년 연간 영업이익 (3,160억원)의 절반 이상을 차지할 전망이다. 특히 4분기는 아이폰X 판매호조 효과가 극대화되고, 만성적자 사업부인 기판 (HDI) 부문이 RF-PCB 출하가 시작되면서 흑자전환이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 210,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	197,364	230,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170928	매수(유지)	210,000
20170913	매수(유지)	210,000
20170821	매수(유지)	210,000
20170810	매수(유지)	210,000
20170727	매수(유지)	210,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170928	KB증권	매수(유지)	210,000
20170927	흥국증권	매수	207,000
20170927	키움증권	매수(유지)	220,000
20170926	유안타증권	HOLD(M)	160,000