[ET투자뉴스]LG전자, "강한 것은 더 강하…" 매수(유지)-동부증권

발행일 : 2017-09-27 14:01 업데이트 : 2017-09-27 14:01

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동부증권에서 27일 LG전자(066570)에 대해 "강한 것은 더 강하고, 약한 것은 더 약하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

동부증권 권성률 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권에서 LG전자(066570)에 대해 "H&A(Home Appliance & Air Conditioner, 가전 에어컨이 주력), HE(Home Entertainment, TV가 주력)는 예상보다 더 강하다. H&A는 프리미엄 위주의 믹스 개선이 지속되면서 8%대 영업이익률이 가능해 보인다. HE 역시 UHD TV, OLED TV 비중 증가에 따른 믹스 개선으로 오히려 전분기 대비 영업이익률이 개선될 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 동부증권에서 "우리는 3Q17에 LG이노텍을 제외한 순수 LG전자만의 영업이익을 5,060억원(3Q16 2,720억원, 2Q17 6,428억원)으로 추정하고 있는데 예상 수준에 부합할 전망이다. 하지만 내용을 보면 가전과 TV는 기대 이상의 선전이 지속되고 있고, 스마트폰은 당초 예상보다 더 부진함을 보이고 있다"라고 밝혔다.

한편 "통상 나타나는 4Q17 HE의 수익성절벽을 우려했으나 떨어지는 패널가격, 프리미엄 비중 증가를 감안하면 완만한 하락이 예상된다. H&A도 新가전 위주의 내수 매출 증가가 지속될 것이다. MC 추정치를 내려야겠지만 V30 판매 증가세를 감안할 때 손실은 3Q17 대비 줄어들 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 68,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 100,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	96,737	110,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170927	매수(유지)	100,000
20170901	매수(유지)	100,000
20170807	매수(유지)	100,000
20170728	매수(유지)	100,000
20170711	매수	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170927	동부증권	매수(유지)	100,000
20170927	신한금융투자	매수(유지)	105,000
20170919	HMC투자증권	매수	110,000
20170914	NH투자증권	매수(유지)	105,000