[ET투자뉴스]SKC, "‘광학用 Base …" 매수(유지)-교보증권

발행일 : 2017-09-12 09:03 업데이트 : 2017-09-12 09:03

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교보증권에서 12일 SKC(011790)에 대해 "‘광학用 Base 필름’ 턴어라운드 이미 시작, Top-Pick"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.

교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 SKC(011790)에 대해 "동사의 경우, 범용 Base 필름 시장 비중 축소 및 (중국 장수법인 거점으로 한) 중국 고부가 광학용 Base필름 시장 적극 공략 中. 올해 하반기 이후 광학용 필름 턴어라운드 본격 시동 및 실적 우상향 확실. 열수축 필름(SKC Global M/S 25%, 국내 M/S 90%) 안정적 수익 및 광학용 필름 턴어라운드에 힘입어 필름 부문 가치 재평가 기대"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "최근 중국 Display 굴기에 힘입어, 광학용 Base필름 수급 개선 조짐. 특히 높은 Quality 요구되는 고부가 광학용(프리즘 시트, 비산방지 필름 등) Base필름 시장은 기술적 장벽으로 인해 중국 후발업체 진입 어려워. Major 중심으로 시장 고착화"라고 밝혔다.

한편 "장수(Base 필름 중국 생산법인)은 2개 라인(열수축 / 광학), 최근 ‘열수축→Special 열수축’으로, ‘프리즘+확산→프리즘’으로 고부가 제품 비중 확대, 8월 처음으로 세전 이익 흑자. 하반기 추가 개선 기대. 중국 Base필름 공략 거점으로 확대 예정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 47,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	42,700	54,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170912	매수(유지)	47,000
20170904	매수(유지)	47,000
20170530	매수(유지)	42,000
20170210	매수(유지)	42,000
20161130	매수(유지)	42,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170912	교보증권	매수(유지)	47,000
20170911	메리츠종금증권	매수	54,000
20170829	키움증권	매수(유지)	48,000
20170808	NH투자증권	매수(유지)	40,000