[ET투자뉴스]농심, "어려운 환경에서 얻…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-08-16 09:41 업데이트 : 2017-08-16 09:41

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미래에셋대우에서 16일 농심(004370)에 대해 "어려운 환경에서 얻은 알찬 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 420,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 백운목, 홍수지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 420,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 농심(004370)에 대해 "동사의 2Q 실적은 매출액 1.7% 증가(국내 3.2% 증가, 해외 4.5% 감소), 영업이익(182억원) 47.0% 증가(국내 194.6% 증가, 해외 90.2% 감소)했다. 매출액은 국내 라면 매출 증가, 미국 법인 호조, 스낵과 음료 호조 때문이다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "17년 3~4Q 영업이익은 21.3%, 16.2% 증가할 전망이다. 영업이익 증가의 이유는 라면가격 인상 효과가 하반기에도 지속될 전망이며, 경쟁사의 가격 인상(또는 예상)으로 동사의 가격 경쟁력이 회복되어 시장점유율도 지속 상승할 전망이고, 밀가루, 팜유,포장재 등 주요 원/부재료도 안정세로 원가 상승 이슈가 없기 때문"라고 밝혔다.

한편 "17년 4Q에는 가격 마케팅(저가 강조)의 한계, 신제품에 대한 소비자의 수용 피로감 등으로 마케팅비용이 더 이상 늘어나지 않을 전망이다. 18년에는 3년간 과도하게 진행된 점유율 경쟁이 진정될 것으로 본다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 430,000원까지 높아졌다가 2016년11월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 420,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	412,273	500,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170816	매수(유지)	420,000
20170623	매수(유지)	420,000
20170525	매수(유지)	420,000
20170516	매수(유지)	420,000
20170210	매수(유지)	420,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170816	미래에셋대우	매수(유지)	420,000
20170816	KB증권	HOLD(유지)	320,000
20170725	케이프투자증권	매수(유지)	410,000
20170719	메리츠종금증권	매수	430,000