[ET투자뉴스]롯데케미칼, "1Q17 실적은 기…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-04-28 08:36 업데이트 : 2017-04-28 08:36

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KB증권에서 28일 롯데케미칼(011170)에 대해 "1Q17 실적은 기대수준 충족"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 600,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬, 김다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 70.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "동사의 1분기 매출액와 영업이익은 3조 9,960억원, 8,152억원으로 전년동기대비 각각 49%, 72% 증가하였다. 컨센서스 (4/7 기준 영업이익 8,563억원)를 소폭 하회하였으나, Titan Chemical의 30일간의 정기보수 비용효과를 고려하면 기대수준은 충족하였다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2분기 매출액과 영업이익은 3조 9,315억원, 7,203억원으로 전년동기대비 각각 14%, 3.8% 증가할 전망이다. BD/벤젠/SM 등 제품가격 하락으로 전분기대비 실적은 감소하지만, 전년동기대비 여전히 높은 스프레드를 유지하고 있다. 또한 1분기 Titan Chemical 정기보수가 종료되었고, 전년 2분기와 달리 대규모 정기보수가 없기 때문에 2Q17 실적은 전년대비 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "중국/미국/유럽의 PMI 지수 개선과 중국의 낮은 완제품 재고는 여전히 화학제품의 수요개선을 암시하고 있다. 반면 미국의 셰일가스 생산과 중국의 석탄관련 환경정책 강화로 BD/BTX/PVC 등의 공급증가는 매우 제한적이다. 세계 화학경기는 2018년까지 상승국면을 지속할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 400,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 600,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	515,263	600,000	330,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170428	매수(유지)	600,000
20170331	매수(유지)	600,000
20170222	매수(유지)	600,000
20170203	매수(유지)	600,000
20170102	매수(유지)	450,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170428	KB증권	매수(유지)	600,000
20170426	키움증권	매수(유지)	550,000
20170411	신한금융투자	매수(유지)	490,000
20170411	한화투자증권	매수(유지)	420,000