[ET투자뉴스]한화_업종평균에 비해서 위험대비 수익률 낮은 편

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 낮은 편 28일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.4% 오른 36,100원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 2.03% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 6.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
금호석유	2.0%	-3.0%	-1.4
OCI	2.0%	-7.3%	-3.6
한화케미칼	1.9%	0.6%	0.3
한화	1.3%	-2.0%	-1.5
KCC	1.3%	2.3%	1.7
화학	1.0%	-0.9%	-0.9
코스피	0.5%	3.3%	6.6

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.29%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.29% 상승중이다.

KCC	352,500원 ▲1500(+0.43%)	OCI	84,900원 ▲1600(+1.92%)
한화케미칼	25,750원 ▲1350(+5.53%)	금호석유	74,900원 ▲900(+1.22%)

증권사 목표주가 46,500원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 46,500원이다. 현재 주가는 36,100원으로 10,400원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 신한금융투자의 임희연, 김수현 에널리스트가 " 본업 강화에 따른 영업 가치 증대, 동사 목표주가 상향 근거는 손자회사인 한화디펜스로부터의 항법장치 부문 양수(올해 완료 예상)에 따른 자체 사업(방산 부문)의 영업 가치 2.1% 증가이다. 이번 양수는 연결 실적으로는 영향이 없으나 그룹 내 방산 사업 중 정밀 타격 전문 업체로 자리매김 할 수 있는 발판을 마련한 점에서 긍정적…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했다.

3월3일에 한화 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	12조1977.0억	1,558.0억	1,494.0억
직전분기 대비	1.5% 증가	76.4% 감소	59.7% 감소
전년동기 대비	7.5% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.45%로 업종평균 하회. PER은 2.99로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.17로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	금호석유	한화케미칼	KCC	OCI
ROE	5.8	6.0	11.9	4.3	12.8
PER	3.0	24.5	7.0	13.3	5.4
PBR	0.2	1.5	0.8	0.6	0.7
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월24일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 491,442주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 252,278주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 743,720주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.4%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.57%, 외국인 32.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.73%를 보였으며 기관은 19.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.55%로 가장 높았고, 외국인이 34.64%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.79%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 하락패턴, 단기적으로는 상승패턴이다.

현재주가 근처인 35,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 35,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 35,500원대는 전체 거래의 20.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 36,750원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 35,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 35,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 35,500원대의 지지가능성과 36,750원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

3월24일 :(주)한화 정기주주총회결과
3월24일 :(주)한화 대표이사(대표집행임원) 변경(안내공시)


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