신한금융투자에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 "기대 이하의 실적과 가이던스"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 325,000원을 내놓았다.
신한금융투자 손미지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 삼성화재(000810)에 대해 "자동차보험에서 업계내 유일하게 흑자(FY16 합산비율 98.8%)를 기록하고 있어 보험료 인하에 따른 지배력 강화가 가능하다. 2위권 손해보험사들의 연말 RBC 비율이 180% 미만으로 급락한 것과 대조적으로 336.2%의 높은 수준을 유지한 것도 강점이다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "4Q16 부진한 실적은 삼성증권 지분매각차익(1,026억원)이 반영되었음에도 불구하고, 삼성물산 지분 손상차손 615억원 인식, 삼성전자 물류창고 화재 및 미국 지점 손실 반영 등으로 일반보험 손해율이 100.8%로 급등한 점이 주 요인"라고 밝혔다.
한편 "1Q17에 본사 사옥 매각차익(2,000~2,500억원)이 반영되어 일회성 이익 요인이 존재한다. 다만 차세대 ERP(전사적 자원관리) 시스템 구축이 본격화되면서 FY17 전사 사업비율은 21.0%(+1.8%p)로 상승할 전망이다. 이에 따라 FY17 연간 실적은 순이익 9,505억원(+13.0% YoY), ROE 8.5%가 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 383,000원이 고점으로, 반대로 350,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 325,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
매수
목표주가
354,188
390,000
310,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 325,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 390,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 310,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20170216
매수(유지)
325,000
20170125
매수(유지)
363,000
20161101
매수(유지)
363,000
20161005
매수(유지)
350,000
20160801
매수(유지)
350,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20170216
신한금융투자
매수(유지)
325,000
20170216
IBK투자증권
매수(유지)
340,000
20170216
한화투자증권
매수(유지)
343,000
20170216
대신증권
매수(유지)
365,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
