[로봇뉴스]보령제약_관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 19일 오후 12시35분 현재 전일대비 1.48% 하락하면서 53,200원을 기록하고 있는 보령제약은 지난 1개월간 8.48% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 보령제약의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 보령제약의 위험을 고려한 수익률은 -5.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 3.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 보령제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한올바이오파마	3.1%	4.1%	1.3
일양약품	1.7%	-3.1%	-1.8
삼진제약	1.6%	-7.9%	-4.9
보령제약	1.5%	-8.5%	-5.6
광동제약	0.9%	2.9%	3.2
의약품	1.1%	0.1%	0.1
코스피	0.4%	1.3%	3.2

관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -0.25%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 의약품업종은 0.25% 하락하고 있다.

한올바이오파마	12,600원 ▼250(-1.95%)	삼진제약	32,000원 ▼300(-0.93%)
일양약품	39,050원 ▼500(-1.26%)	광동제약	8,560원 ▼40(-0.47%)

증권사 목표주가 76,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 보령제약의 평균 목표주가는 76,000원이다. 현재 주가는 53,200원으로 22,800원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 신한금융투자의 이은샘, 배기달 에널리스트가 " 카나브 성공 신화는 진행형, 단일제 뿐만 아니라 다른 제제들을 결합한 복합제 라인을 지속적으로 개발하여 카나브 Family 라인을 구축 중이다. 단일제 대비 성장성이 높아 복합제 매출 증가에 따른 외형 성장이 예상된다. 카나브의 2017년 매출액은 전년 대비 52.5% 성장한 688억원으로 전망된다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 77,000원을 제시했다.

11월15일에 보령제약 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,172.9억	65.2억	32.5억
직전분기 대비	11.4% 증가	35.0% 감소	62.6% 감소
전년동기 대비	4.7% 증가	11.4% 증가	40.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.16%로 업종평균 상회. PER은 23.75로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.18임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 보령제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	보령제약	한올바이오파마	일양약품	광동제약	삼진제약
ROE	9.2	-2.0	8.3	8.1	18.9
PER	23.8	-	42.4	13.9	14.4
PBR	2.2	6.4	3.5	1.1	2.7
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 13일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 34,650주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 63,508주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 98,158주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 보령제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18%, 외국인 16.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18%를 보였으며 외국인은 16.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.11%로 가장 높았고, 기관이 22.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.35%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

주요 매물구간인 59,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 59,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,900원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 61,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 59,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 59,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com