[로봇뉴스]SK텔레콤, "좋아질 수 밖에 없…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2016-11-23 08:55 업데이트 : 2016-11-23 08:55

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유안타증권에서 23일 SK텔레콤(017670)에 대해 "좋아질 수 밖에 없는 2017년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

유안타증권 최남곤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "2016년이 유선의 해였다면, 2017년은 다시 이동전화 부문의 성장성이 주목받는 한 해가 될 전망이다. 이동전화 ARPU 상승을 통해 성장성이 회복될 전망이고, 마케팅비용 안정화, 감가상각비 감소 등은 이동통신 부문의 영업이익을 증가시킬 것이다. 2016년까지 이동통신 데이터 트래픽은 비용 부담 요소였으나, 2017년부터는 성장에 대한 기여로 이어지게 될 전망"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "개정 상법에서는 인적 분할 시 자사주에 대한 활용성을 크게 낮추고 있다. 이에 따라 법 개정 전 인적 분할 사례가 증가하는 상황이다. SK 그룹은 그룹의 사업 포트폴리오를 정유&화학, 통신, 그리고 IT로 재편했다. 3대 포트폴리오의 한 축인 IT 사업을 손자회사로 보유한 것은 이치에 맞지 않다"라고 밝혔다.

한편 "인적 분할 시 SK텔레콤은 재평가될 것이다. 9.6조원의 투자자산, 별도 기준 2조원에 육박하는 영업이익, 7천억원의 배당은 사업회사와 투자회사의 Valuation에 제대로 반영될 것이다. 조건에 따라서는 26조원의 시가총액도 충분히 가능한 수준"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 300,000원까지 높아졌다가 2016년2월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 270,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	TRADING BUY
목표주가	278,579	301,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 301,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161123	매수(유지)	270,000
20161028	매수(유지)	270,000
20160729	매수(유지)	270,000
20160629	매수(유지)	250,000
20160525	매수(유지)	250,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161123	유안타증권	매수(유지)	270,000
20161122	SK증권	매수(유지)	300,000
20161121	메리츠종금증권	TRADING BUY	260,000
20161114	하나금융투자	매수	280,000