[@기업분석리포트]풍산, "신동부문의 이익 안…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2016-10-27 14:38 업데이트 : 2016-10-27 14:38

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NH투자증권에서 27일 풍산(103140)에 대해 "신동부문의 이익 안정, 방산부문의 매출 성장"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 39,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 변종만, 심정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 39,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 내놓은 의견에 따르면 풍산의 4분기 예상실적은 매출액 7,310억원으로 전년동기와 비교해서 0.05%로 큰 변화가 없고, 영업이익은 660억원으로 156.41% 증가, 그리고 당기순이익은 440억원으로 258.89%정도의 증가가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 4.89%증가, 영업이익 12.57%증가, 그리고 당기순이익은 17.57%가 증가할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 6,350억원 ~ 8,308억원, 영업이익 490억원 ~ 686억원, 당기순이익 310억원 ~ 501억원으로 각각 집계되었는데, NH투자증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 12.3% 높게 예상하고 있어서 향후 수익성을 상대적으로 시장의견보다 높게 보는 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년10월 28,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 39,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	41,143	45,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161027	BUY(유지)	39,000
20160728	매수(상향)	39,000
20160713	HOLD(유지)	33,000
20160428	HOLD(유지)	33,000
20160412	HOLD(유지)	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161027	NH투자증권	BUY(유지)	39,000
20161027	유안타증권	매수(유지)	43,000
20161027	유진투자증권	매수(유지)	39,000
20161027	HMC투자증권	매수	40,000