[@테마]테스_업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 27일 오전 10시50분 현재 전일대비 8.68% 오른 21,900원으로 강세를 보이고 있는 테스는 지난 1개월간 0.45% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 테스의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 테스의 위험을 고려한 수익률은 -0.1을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 반도체업종의 위험대비수익률 -4.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 테스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
동진쎄미켐	3.2%	1.2%	0.3
티씨케이	3.0%	3.8%	1.2
테스	2.7%	-0.5%	-0.1
덕산네오룩스	2.6%	-3.3%	-1.2
SFA반도체	1.2%	-7.2%	-5.9
코스닥	0.6%	-6.0%	-10.0
반도체	1.1%	-4.4%	-4.0

관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +3.22%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 반도체업종은 3.22% 상승중이다.

티씨케이	34,050원 ▲950(+2.87%)	SFA반도체	2,270원 ▲20(+0.89%)
동진쎄미켐	8,830원 ▲210(+2.44%)	덕산네오룩스	31,250원 ▲700(+2.29%)

증권사 목표주가 27,500원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 테스의 평균 목표주가는 27,500원이다. 현재 주가는 21,900원으로 5,600원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 최도연 에널리스트가 " 3D NAND Big Cycle에 가장 큰 수혜업체, …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 32,000원을 제시했고, KB투자증권의 김상표, 한동희 에널리스트가 " 3Q16 본격적 실적 성장국면 진입 전망, 동사는 3D NAND 수요 적기 대응 및 시장 지배력 강화를 위한 주력 고객사들의 투자 지속 및 가속화로 3Q16 매출액 395억원 (+9.6% YoY, +13.0% QoQ), 영업이익 88억원 (+60.9% YoY, +42.6% QoQ)의 호실적을 기록할 것으로 전망되며, 2013년 이후 분기 최고 영업이익률을 기록했던 1Q16과 유사한 영업이익률 (22.2%)이 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

8월8일에 테스 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	350.0억	61.0억	54.0억
직전분기 대비	23.4% 감소	40.6% 감소	41.7% 감소
전년동기 대비	24.8% 증가	47.7% 증가	21.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.32%로 업종평균 상회. PER은 22.68로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.96임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 테스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	테스	동진쎄미켐	티씨케이	덕산네오룩스	SFA반도체
ROE	13.1	13.5	19.5	4.1	-2.2
PER	22.7	16.5	19.8	84.6	-
PBR	3.0	2.2	3.9	3.5	1.1
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 10월21일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 135,849주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 51,074주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 186,923주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.22%로 적정수준 최근 한달간 테스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.2%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.13%를 보였으며 외국인은 11.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.84%로 가장 높았고, 기관이 30.57%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.57%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 20,550원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 20,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,550원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,550원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 20,550원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 주숭일, 이재호 (각자 대표이사) 신규선임 (2016년 08월 01일)
* 무상증자에 따라 주권매매거래정지, 정지일시 2016-02-12 16:43:00



증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com