[@기업분석리포트]신한지주, "높은 이익 수준과 …" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-10-21 08:49 업데이트 : 2016-10-21 08:49

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미래에셋대우에서 21일 신한지주(055550)에 대해 "높은 이익 수준과 높은 배당 수익률"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 57,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 구용욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 57,000원은 직전에 발표된 목표가 54,500원 대비 4.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 신한지주(055550)에 대해 "이번 2분기에도 경상적인 이익 수준이 6,000억원 내외 수준으로 추산되어 양호한 실적 흐름이 지속되고 있다고 할 수 있을 것이다. 양호한 이익 수준이 지속되면서 3% 이상의 연말 배당수익률을 기대해 볼 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "대손율이 추가적으로 하락할 여지가 있다는 판단이다. 대규모로 문제가 발생할 가능성이 있는 여신이 별로 없는 것으로 보인다. 또한 자산건전성 지표 개선도 지속되고 있다. 자산 성장에 있어서 선제적으로 대응함에 따라 견조한 성장성을 보여주고 있다. 선도적인 시장 진출은 리스크를 줄이면서 마진 확보에도 긍정적이라고 할 수 있을 것"라고 밝혔다.

한편 "4분기 순이익은 6,082억원으로 예상된다. 순이자이익은 순이자마진 하락이 멈추구용욱면서 3분기보다 증가할 것이다. 비이자이익은 별다른 요인 없이 3분기 수준이 유지될 것이다. 판매관리비는 계절적으로 전분기대비 증가하겠지만 전년동기대비로는 감소할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 54,500원까지 내려갔다가 59,300원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 57,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	53,917	60,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161021	매수(유지)	57,000
20160722	매수(유지)	54,500
20160525	매수(유지)	54,500
20160422	매수(유지)	54,500
20160205	매수(유지)	54,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161021	미래에셋대우	매수(유지)	57,000
20161021	현대증권	매수(유지)	55,000
20161021	하나금융투자	매수	54,000
20161014	삼성증권	매수	52,000