[@테마]GS리테일_상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 10일 오전 10시25분 현재 전일대비 1.92% 오른 47,800원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 0.21% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 3.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
포스코대우	3.4%	9.1%	2.6
한샘	2.6%	23.0%	8.8
GS리테일	1.8%	0.2%	0.1
동서	1.0%	-3.3%	-3.3
이마트	0.8%	-1.3%	-1.5
코스피	0.7%	-0.1%	-0.1
유통업	0.9%	3.2%	3.5

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.02%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.02% 상승중이다.

한샘	179,500원 ▼500(-0.28%)	포스코대우	25,300원 ▲350(+1.40%)
이마트	157,500원 ▲2500(+1.61%)	동서	28,950원 ▲100(+0.35%)

증권사 목표주가 67,600원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 67,600원이다. 현재 주가는 47,800원으로 19,800원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 유정현, 정솔이 에널리스트가 " 편의점 여전히 견조, 자산가치의 현실화로 기업가치 상승 예상, 일본 편의점 업계의 점포 성장률이 1~2%인 상황에서 시장 대비 valuation 프리미엄은 80~100% 수준인데, 동사의 점포 성장률은 4~5%이 유지되고 있으나 valuation 프리미엄이 일본 수준 밖에 되지 않아 추가적인 valuation 프리미엄이 정당하다고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 양지혜 에널리스트가 " 편의점 플랫폼 확장에 재무구조 개선까지, 3분기에 편의점은 매출액 1조 5,270억원(+18.2% YoY), 영업이익 779억원 (+26.0% YoY)의 호실적이 기대된다. 편의점 고성장 이유는 편의점 점포수 증가 (+13.3% YoY)와 도시락 및 식품군 판매 급증에 따른 점당 매출액 상승 (+4.3% YoY, 기존점성장률 +7% YoY 추정) 때문…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 64,000원을 제시했다.

8월11일에 GS리테일 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조8509.0억	678.8억	501.5억
직전분기 대비	12.8% 증가	156.4% 증가	164.9% 증가
전년동기 대비	18.0% 증가	2.5% 감소	4.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.07%로 업종평균 하회. PER은 24.76으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.74임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	GS리테일	포스코대우	한샘	동서	이마트
ROE	7.0	3.8	23.8	11.5	2.5
PER	24.8	30.2	37.1	22.0	22.8
PBR	1.7	1.2	8.8	2.5	0.6
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 641,283주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 558,133주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 83,150주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.53%, 외국인 29.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.53%를 보였으며 외국인은 29.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.36%로 가장 높았고, 개인이 33.31%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 31.32%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

주요 매물구간인 52,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 52,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 52,500원대는 전체 거래의 24%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 51,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 51,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com