[@기업분석리포트]파라다이스, "9월 홀드율 약세로…" HOLD(M)-유안타증권

발행일 : 2016-10-06 11:34 업데이트 : 2016-10-06 11:34

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유안타증권에서 6일 파라다이스(034230)에 대해 "9월 홀드율 약세로 컨센서스 소폭 하회 예상"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 파라다이스(034230)에 대해 "동사의 3Q16 예상 연결실적은 매출액 1,810억원(+27% YoY), 영업이익 190억원(+65% YoY), 당기순이익 169억원(+37% YoY)으로 컨센서스를 하회한 이유는 2016년 9월 워커힐점 홀드율이 9.6%를 기록해 1~8월 워커힐점 누적 홀드율 13.8% 대비 현저하게 낮은 수치를 기록한 점에 기인한다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "동사는 2017년 4월 국내 최초의 복합리조트형 카지노인 『파라다이스시티』를 개장할 예정. 동 리조트의 1년차 카지노 매출액은 중국인 VIP 대상 직접영업이 불가한 상황으로 인해 BEP 레벨에 도달하기 힘들 것으로 보이며, 매출액의 상당부분을 수도권 주변 카지노 수요의 흡수를 통해 충당해야 할 것으로 예상되기 때문에 現 시점은 아직 동사에 대한 보수적 투자판단이 필요한 시점"라고 밝혔다.

한편 "연결자회사 파라다이스세가사미는 2016년 7월 93명(대부분 경력직)의 인력 채용. 파라다이스세가사미의 영업이익은 인천카지노 매출액이 2Q16 249억원 → 3Q16 232억원으로 감소(QoQ)했고, 판관비가 인력채용 효과로 인해 QoQ로 증가할 것으로 예상됨에 따라 감익(QoQ)이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 18,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 19,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	NEUTRAL
목표주가	20,182	26,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161006	HOLD(M)	19,000
20160906	HOLD(M)	19,000
20160805	HOLD(M)	19,000
20160509	HOLD(M)	19,000
20160205	HOLD(M)	18,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161006	유안타증권	HOLD(M)	19,000
20161006	한국투자증권	매수(유지)	20,000
20160907	교보증권	매수(유지)	26,000
20160906	신영증권	매수(유지)	24,000