[@기업분석리포트]롯데쇼핑, "간만의 이익 증가,…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-10-06 08:49 업데이트 : 2016-10-06 08:49

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한국투자증권에서 6일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "간만의 이익 증가, 추세적으로 이어질 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

한국투자증권 여영상, 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "이익 증가는 추세적일 전망이다. 3분기에 이어 4분기는 전년동기대비 40% 늘어날 것으로 보인다. 영업개선에 더해 전년동기의 일회성손실까지 겹쳐있다. 2017년 실적도 걱정할 이유는 없다. 3년간 지속되어온 낮은 base 영향에 더해 백화점 업황 개선, 편의점 경쟁력 강화 등을 기대할 수 있다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "검찰조사와 홈쇼핑 영업정지, 면세점 탈락에 따른 잠실롯데 traffic 우려 등 수많은 악재들은 이제 해소 국면에 접어든 것으로 보인다. 구속영장 청구는 기각되었고, 홈쇼핑 영업정지는 집행정지 가처분신청이 받아들여졌으며, 면세점은 연말 재선정을 위한 경쟁이 시작되었다. 이전과 비교해 볼 때, 이미 노출된 악재이며 그 영향 또한 줄어드는 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "백화점의 3분기 기존점매출은 전년동기대비 2% 증가한 것으로 추정된다. 편의점 또한 상반기와는 다르게 3분기 영업이익은 전년동기대비 증가할 것으로 추정되며, 에어컨 매출이 급증한 롯데하이마트, 프라임 시간 영업정지를 피한 홈쇼핑의 실적도 양호할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 340,000원까지 높아졌다가 2016년7월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 280,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	OUTPERFORM(MAINTAIN)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	238,706	330,000	208,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 208,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161006	매수(유지)	280,000
20160825	매수(유지)	250,000
20160808	매수(유지)	250,000
20160721	매수(유지)	250,000
20160509	매수(유지)	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161006	한국투자증권	매수(유지)	280,000
20161004	이베스트투자증권	HOLD(하향)	220,000
20160930	KTB투자증권	HOLD	220,000
20160929	동부증권	HOLD	230,000