[@기업분석리포트]휴젤, "3분기 또 다시 사…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-10-05 08:56 업데이트 : 2016-10-05 08:56

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한국투자증권에서 5일 휴젤(145020)에 대해 "3분기 또 다시 사상최대 실적 경신할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 615,000원을 내놓았다.

한국투자증권 정보라, 정은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 휴젤(145020)에 대해 "보톡스 143억원(+79% YoY), 필러 131억원(+162% YoY)으로 2Q16 어닝서프라이즈에 이어, 계절적 비수기임에도 불구하고 3Q16 보톡스 164억원(+110.8% YoY), 필러 118억원(+90.2% YoY)로 급성장세를 이어갈 전망이다. 동사는 16년 3분기 매출액 318억원(+74.9% YoY), 영업이익 171억원(+297.5% YoY)로 지난 2분기에 이어 다시 사상 최대 실적을 경신할 것"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "동사는 장기적인 성장동력도 확보하고 있다. 중국과 미국시장 진출을 위한 임상 3상은 순조롭게 진행되고 있으며, 브라질, 러시아, 멕시코 등 보톡스 품목허가국가는 계속 확대되고 있다. 필러 수요에 대응하기 위한 신공장도 18년부터 가동을 시작할 계획이기 때문에 18년 필러는 다시 성장세를 회복할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "2017년 상반기까지 휴젤은 내수 점유율 확대와 수출 국가 확대 효과로 경쟁사 대비 높은 성장률을 기록할 전망이며, 경쟁사 수준의 멀티플 적용은 타당하다고 판단된다. 최근 신약 개발 기업들에 대한 투자심리가 악화된 상황이기 때문에 3분기 실적모멘텀 강한 기업들이 부각될 것으로 전망되며 휴젤에 대한 지속적인 관심이 필요한 시점이라고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 465,000원이 고점으로, 반대로 370,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 615,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	537,000	615,000	480,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 615,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 480,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161005	매수(유지)	615,000
20160817	매수(유지)	465,000
20160602	매수(유지)	416,000
20160406	매수(신규)	370,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161005	한국투자증권	매수(유지)	615,000
20160831	NH투자증권	매수(유지)	530,000
20160817	흥국증권	매수(유지)	523,000
20160817	유진투자증권	매수(유지)	480,000