[@기업분석리포트]동원산업, "흥에 겨운 참치잡이…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-09-28 09:38 업데이트 : 2016-09-28 09:38

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신한금융투자에서 28일 동원산업(006040)에 대해 "흥에 겨운 참치잡이"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

신한금융투자 오경석, 홍세종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 동원산업(006040)에 대해 "2014년 초부터 신규로 투입됐던 어선 4척을 비롯한 최상급 어선(7척 조업 중) 효과가 빛을 발하고 있다. 3월에 좌초됐었던 선박도 수리 완료 후 최근 조업에 재투입되면서 어획량 증가에 기여할 전망이다. 선망 어획량(가다랑어 기준)은 43,000톤(+45.2% YoY)이 기대된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "동사의 3Q16 연결 매출액은 3,843억원(+6.2% YoY), 영업이익은 439억원(+43.6% YoY)이 전망된다. 수산 부문 매출액은 어획량 증가 덕분에 949억원(+23.7% YoY)으로 성장이 예상된다. 수익성은 영업이익 114억원(흑자전환 YoY)으로 2Q16에 이어 대폭 개선이 가능할 전망"라고 밝혔다.

한편 "유통 부문 매출액은 2,365억원(+0.2% YoY), 영업이익은 283억원(-23.1% YoY)이 기대된다. 스타키스트 매출액은 전년 대비 1.4% 감소한 1,892억원을 예상한다. 시장 성장세가 정체기에 있어 판매량이 소폭 줄어들겠다. 대신 국내 유통이 양호한 성장을 지속할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 440,000원까지 높아졌다가 2016년3월 350,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 400,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	414,000	450,000	380,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160928	매수(유지)	400,000
20160802	매수(유지)	400,000
20160512	매수(유지)	400,000
20160406	매수(유지)	350,000
20160307	매수(유지)	350,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160928	신한금융투자	매수(유지)	400,000
20160927	신영증권	매수(유지)	450,000
20160802	키움증권	매수(유지)	440,000
20160802	하나금융투자	매수	380,000