[@기업분석리포트]컴투스, "호문쿨루스 업데이트…" 매수(유지)-키움증권

발행일 : 2016-09-08 10:19 업데이트 : 2016-09-08 10:19

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키움증권에서 8일 컴투스(078340)에 대해 "호문쿨루스 업데이트 진행, 반등의 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

키움증권 김학준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 89.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 컴투스(078340)에 대해 "특히 이번 ‘호문쿨루스’ 업데이트의 특징은 자신만의 몬스터와 룬을 제작한다는 점으로 기존의 업데이트보다 개인 유저의 호응도가 높을 것으로 기대된다. 다만 업데이트 이후 유저의 업데이트 적응에 시간이 필요하다는 점을 감안하면 본격적인 매출 확대는 4Q가 될 것으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "4Q에는 시클릿클루(자체 캐쥬얼)와 더불어 주요 RPG 게임들(이노티아, 아이기스)이 출시될 예정이기 때문에 신작 모멘텀이 올해 어떤 분기보다 크게 나타날 가능성이 높다. 이에 따라 3Q는 2Q와 유사한 수준의 매출을 기록할 것으로 전망되며 4Q에는 업데이트 효과 온기반영, 신작효과 등으로 큰 폭의 외형 확대가 이루어질 전망"라고 밝혔다.

한편 "서머너즈워의 신규 유저가 마케팅비용 확대 효과로 늘어나고 있는 것으로 파악됨에 따라 중장기 실적 추이는 더 탄탄한 모습을 보일 가능성이 높다고 판단된다. 현재 주가는 2016년 기준 PER 9.4배로 밸류에이션 매력이 높아진 상황이며 매출이 저점을 찍고 반등할 가능성이 높다는 점에서 저점매수의 기회로 활용할 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2016년4월 230,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 210,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	160,882	210,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 30.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160908	매수(유지)	210,000
20160811	매수(유지)	210,000
20160512	매수(유지)	230,000
20160406	매수(유지)	230,000
20160204	매수(유지)	210,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160908	키움증권	매수(유지)	210,000
20160906	유화증권	매수(신규)	155,000
20160822	유진투자증권	HOLD(유지)	120,000
20160816	바로투자증권	매수(유지)	130,000