[@기업분석리포트]엔씨소프트, "리니지IP Powe…" 매수-메리츠종금증권

발행일 : 2016-08-31 13:25 업데이트 : 2016-08-31 13:25

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

메리츠종금증권에서 31일 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지IP Power"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 350,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 김동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 350,000원은 직전에 발표된 목표가 300,000원 대비 16.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "스네일게임즈는 7월 28일 리니지2혈맹의 중국 iOS 출시, 8월 23일에는 안드로이드 마켓에 출시하며, 리니지2혈맹의 iOS 매출순위는 7~8위권에 안착하였다. 4분기 리니지2혈맹의 분기 매출액과 로열티 수취액은 각각 2,920억원, 292억원으로 추정한다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "2016년 하반기에는 끊임없는 이벤트에 의한 주가 리레이팅 기대되고 있어, 단기 조정은 오히려 추가 매수의 기회로 판단한다. 올해 엔씨소프트의 리니지IP는 모바일게임으로 지속 출시될 전망인데, 7월 28일 리니지2혈맹 중국 iOS → 8월 23일 중국 안드로이드 → 9월 리니지2레볼루션 CBT → 10월 리니지2레볼루션 출시, 리니지RK 출시 → 12월 리니지M이출시될 예정"라고 밝혔다.

한편 "리니지2혈맹의 선전, 9월에도 스네일게임즈의 프로모션 + 게임성에 대한 양호한 평가, 바이럴 마케팅 + MMORPG의 특성상 지속될 가능성이 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 300,000원이 고점으로, 반대로 270,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 350,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	339,000	420,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160831	매수	350,000
20160812	매수	300,000
20160526	매수	300,000
20160516	매수	300,000
20160318	매수	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160831	메리츠종금증권	매수	350,000
20160829	유진투자증권	STRONG BUY(유지)	380,000
20160829	KTB투자증권	매수	310,000
20160826	미래에셋대우	매수(유지)	420,000