[@기업분석리포트]아프리카TV, "기회다 기회!…" 매수(유지)-한국투자증권

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한국투자증권에서 31일 아프리카TV(067160)에 대해 "기회다 기회!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다. 한국투자증권 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한국투자증권에서 아프리카TV(067160)에 대해 "아이템 매출이 ARPU 증가를 이끌고 있는데 17년부터는 광고 매출이 본격적으로 늘며 ARPU 증가가 가속화 될 전망이다. MUV(Q)의 회복이 계속 확인되고 있어 P와 Q가 동시에 증가하는 그림이 여전히 유효하다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "12년 모바일 게임 스튜디오 투자와 관련된 일회성 영업외비용(20억원)을 제거하면 실질적인 valuation은 더욱 낮을 것으로 추정된다. 특히 하반기에는 낮은 기저 효과로 실적 모멘텀이 더욱 커지고, 15~18년 EPS는 연평균 71.1% 증가할 것으로 추정된다. 본격적인 성장 구간의 초입인 만큼 적극적으로 매수할 구간"라고 밝혔다. 한편 "17년부터 본격적으로 광고 매출이 늘어날 전망이다. 아프리카TV는 연령, 성별, 관심사(방송 장르), 구매력(아이템 매출) 등의 정보를 통해 광고주들의 타겟 ROI를 높일 수 있고, 관심 장르의 방송을 시청자들이 능동적으로 찾아서 시청하고, 몰입도가 높아 광고주들의 광고 수요가 커질 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 35,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 48,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	43,250	48,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160831 매수(유지) 48,000 20160801 매수(유지) 48,000 20160429 매수(유지) 42,000 20160201 매수(유지) 35,000 20151126 매수(유지) 40,500
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160831 한국투자증권 매수(유지) 48,000 20160819 유진투자증권 매수(유지) 42,000 20160809 교보증권 매수(유지) 43,000 20160801 흥국증권 매수(유지) 40,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com