[@테마]서울반도체_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다






업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아

31일 오전 9시5분 현재 전일대비 3.06% 오른 15,150원을 기록하고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 12.93% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 -5.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 반도체업종의 위험대비수익률 -9.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
이오테크닉스 3.0% -18.7% -6.2
원익IPS 2.4% -5.4% -2.2
서울반도체 2.4% -12.9% -5.3
지스마트글로벌 1.6% -3.2% -2.0
리노공업 1.2% -2.1% -1.7
코스닥 0.7% -5.0% -7.1
반도체 1.0% -9.6% -9.6

관련종목들 혼조세, 반도체업종 -0.29%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 반도체업종은 0.29% 하락하고 있다.
원익IPS
23,650원
▼350(-1.46%)
지스마트글로벌
28,350원
▲250(+0.89%)
이오테크닉스
89,100원
▼700(-0.78%)
리노공업
41,250원
0 (0.00%)

증권사 목표주가 22,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 22,000원이다. 현재 주가는 15,150원으로 6,850원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 대신증권의 박강호 에널리스트가 " 3분기 이익 증가 및 LED 업황 회복 기대, 현시점, 16년 3분기 및 연간 이익 증가 추이에 주목한다. 글로벌 전략 거래선의 스마트폰 출시 효과 및 서울반도체의 점유율 증가 효과분을 반영하면 3분기 영업이익은 전분기대비 159% 증가(10% yoy)할 것으로 추정된다. 16년 연간 영업이익도 617억원으로 전년대비 35.3% 증가하는 등 모바일 거래선내 점유율 확대, 조명 및 자동차향 LED 마진율 개선이 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했다.

7월29일에 서울반도체 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2/4분기 2,322.7억 98.4억 57.2억
직전분기 대비 1.0% 감소 35.7% 증가 29.5% 증가
전년동기 대비 5.1% 감소 71.7% 증가 75.0% 증가

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 4.76%로 업종평균 수준.PER은 27.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.37임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
서울반도체 원익IPS 지스마트글로벌 리노공업 이오테크닉스
ROE 4.9 - 17.1 19.1 7.0
PER 27.9 - 42.8 18.5 52.5
PBR 1.4 - 7.3 3.5 3.7
기준년월 2016년3월 2016년3월 2016년3월 2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)
기관이 14일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 260,997주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,020,307주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,281,304주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 1.27%로 적정수준
최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.72%를 나타내고 있다.

주요 투자주체는 개인투자자
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.59%를 보였으며 기관은 9.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.6%로 가장 높았고, 외국인이 12.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.44%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 16,850원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 16,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,850원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com


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