대신증권에서 29일 호텔신라(008770)에 대해 "면세점 경쟁 피크아웃 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.
대신증권 김윤진, 정솔이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
대신증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "면세점 경쟁 피크아웃 가능성이 높다고 판단하는 이유는 신규 사업자 적자 확대와 상위 사업자 한계마진 수렴 때문. 향후 빠른 OPM 개선을 예상하기 보다는 OPM 추가 하락 리스크가 제한적인 상황이 되고 있는 것으로 보는 것이 합리적"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "3분기 실적은 매출액 1.0조원(+41% YoY), 영업이익 341억원(+1072% YoY)으로 원/달러 환율 하락으로 컨센서스보다는 소폭 하회할 전망. 메르스 기저, 호텔사업 손익 개선으로 3분기부터 이익 증가 가시성이 높다"라고 밝혔다.
한편 "경쟁우려 피크아웃, 실적 개선, 신규 면세점 가능성 등으로 하반기 주가 회복을 예상한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 190,000원까지 높아졌다가 2016년4월 76,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 81,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수(유지)
REDUCE
목표주가
79,923
110,000
45,000
*최근 분기기준
오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'REDUCE'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.
<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20160829
매수(유지)
81,000
20160725
매수(유지)
81,000
20160706
매수
81,000
20160502
매수(유지)
81,000
20160405
매수
76,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20160829
대신증권
매수(유지)
81,000
20160823
BNK투자증권
매수(유지)
77,000
20160812
하나금융투자
매수
90,000
20160726
HMC투자증권
MARKETPERFORM
68,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
