[@기업분석리포트]현대차, "실적 바닥은 확인,…" 매수-삼성증권

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삼성증권에서 25일 현대차(005380)에 대해 "실적 바닥은 확인, 모멘텀을 기다릴 시점"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다. 삼성증권 임은영, 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 현대차(005380)에 대해 "현대차그룹은 현대차 P/B 0.5배 등 대부분 계열사의 주가가 P/B 1배를 하회하고 있어 지배구조 개편에 대한 관심은 그룹 주가에 긍정적인 이슈. 추가 리스크보다는 8월 이후 크레타 생산으로 러시아공장 판매 회복, 노사협상 타결 및 미국 제네시스 출시 등 주가상승 모멘텀에 더 관심을 두기를 권유한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "3Q16 실적에 대한 우려는 내수시장의 소비세인하 종료 이후 수요부진, 파업으로 한국공장의 가동률하락이 주요 원인. 그러나 2Q16의 보수적인 충당금 설정 및 3Q16에 재고감소, 기타 신흥시장의 판매회복으로 상쇄가 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "더불어민주당의 기존 순환출자해소 법제화, 국민의당의 대기업 일감몰아주기 규제 등으로 현대차그룹의 지배구조 개편 기대감 확대. 순환출자 해소과정에서 기업분할, 합병 등이 진행되면서 P/B 1배 미만의 주가 수준을 기록 중인 현대차그룹 계열사의 자산가치 부각 및 주주친화정책 실시 가능성이 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	183,269	200,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160825 매수 190,000 20160727 매수 190,000 20160714 매수 190,000 20160427 매수 190,000 20160310 매수 190,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160825 삼성증권 매수 190,000 20160824 한화투자증권 HOLD(유지) 150,000 20160816 이베스트투자증권 매수(유지) 200,000 20160816 부국증권 매수(유지) 180,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com