[@기업분석리포트]롯데하이마트, "편의점과 더불어 3…" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-08-25 09:43 업데이트 : 2016-08-25 09:43

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삼성증권에서 25일 롯데하이마트(071840)에 대해 "편의점과 더불어 3분기 실적 돋보일 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

삼성증권 남옥진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 롯데하이마트(071840)에 대해 "전반적인 소비침체, 김영란법 시행으로 3분기 유통주 실적 전망이 밝지 않지만 동사 가전 양판과 편의점은 실적이 outperform할 수 있는 대표적인 업태. 폭염으로 인한 7월~8월 호실적 추이를 감안하면 3분기 매출과 영업이익은 yoy 7.3%, 16.0% 증가한 1조 1,409억원, 652억원으로 돋보일 전망"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "가전양판업의 성장성이 제한적인 것이라는 오해와 달리 중장기적으로 동사 실적이 성장할 수 있는 원동력은 핸드폰 시장에서 점유율 확대, 동사 온라인채널의 고성장, 취급상품군 확대를 통한 질적 성장 등"라고 밝혔다.

한편 "3분기에 단기 실적 반등이 예상되는 동시에 중장기적으로도 동사의 안정적인 성장은 지속될 것으로 판단된다. 2016년과 2017년 동사의 매출성장률은 3.4%, 6.1%, 영업이익 성장률은 2.5%, 11.9%로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 90,000원까지 높아졌다가 2016년6월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	63,455	75,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160825	매수	70,000
20160726	매수	70,000
20160629	매수	70,000
20160425	매수	83,000
20160408	매수	83,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160825	삼성증권	매수	70,000
20160808	신영증권	매수	75,000
20160808	흥국증권	HOLD(유지)	50,000
20160808	동부증권	매수(유지)	72,000