[@기업분석리포트]엔씨소프트, "리니지 선전과 모바…" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2016-08-12 10:46 업데이트 : 2016-08-12 10:46

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HMC투자증권에서 12일 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지 선전과 모바일 게임 기대감"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "하반기중 <리니지 RK>가 국내에서, <블소 모바일>이 국내/대만에서 출시 예정이며, 스네일 게임즈가 개발한 <리니지2 혈맹>이 중국에서 출시될 예정. 또한 <리니지M>과 자회사인 엔트리브소프트의 <팡야 모바일> 또한 출시 준비중. 기존 IP를 활용한 다양한 게임들의 신작 모멘텀에 주목해야 할 시점"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "리니지의 지속적인 선전은 추후 출시될 주요 모바일 게임들이 리니지의 IP를 기반으로 하고 있다는 점에서 더욱 의미가 있다. 다수의 모바일 게임들이 본격적으로 출시되며 모바일에서의 성장 모멘텀이 집중될 하반기 이후에 더욱 주목해야 할 이유"라고 밝혔다.

한편 "준비중인 온라인 게임들의 출시는 우선 모바일 게임 출시 이후가 될 것으로 보인다. 최대 기대작인 리니지 이터널은 11월경 CBT를 거쳐 내년중에 글로벌 동시 출시될 것으로 보이며, MXM은 중국/유럽 등지의 테스트를 거친 후 구체적인 출시 일정을 조율할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 280,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 340,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	331,000	420,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 340,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160812	매수	340,000
20160711	매수	340,000
20160516	매수	340,000
20160314	매수	340,000
20160212	매수	280,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160812	HMC투자증권	매수	340,000
20160812	NH투자증권	매수(유지)	330,000
20160812	KTB투자증권	매수	300,000
20160812	신한금융투자	매수(유지)	350,000