[@기업분석리포트]신한지주, "실적은 안정되나 주…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-07-22 08:34 업데이트 : 2016-07-22 08:34

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하나금융투자에서 22일 신한지주(055550)에 대해 "실적은 안정되나 주가는 돌파구 필요, 해외성과 기대감"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 54,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 한정태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 54,000원은 직전에 발표된 목표가 48,000원 대비 12.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 신한지주(055550)에 대해 "돌파구가 필요해 보인다. 핵심이익이 늘거나 해외부분에서의 성과를 기대하고 있지만 시간이 걸리는 변수인 듯하다. 아직도 해외부분의 이익이 전체이익의 6.7%에 그치고 있지만 15년 1,500억원 내외의 순이익으로 올라온 부분은 고무적이었다. 금년에도 베트남을 위시한 일본이나 인도, 인도네시아 등에서 꾸준한 진출확대가 이루어지고 있어 점차 해외이익도 주주가치 상승에 기여할 것으로 예상된다. 단, 의미있는 부분까지는 시간이 좀 걸릴 것"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "동사의 2분기 순이익이 6,834억원을 시현하면서 당사 전망치인 6,166억원을 넘어섰다. 이자이익(+5.4% YoY)이 견조하게 늘어나고 있는 점이 고무적이다. 대손율이 0.5%로 안정적이다. 고정이하비율과 요주의 비율이 양호하고 연체율이 하향안정세를 유지하고 있어 하반기에도 비용요인의 부각은 크지 않을 것"라고 밝혔다.

한편 "갈수록 업종 대표주의 프리미엄은 줄겠지만 신한지주가 주가 상단을 좀 열어 주어야 은행도 올라갈 수 있을 것 같다. 안정적인 실적과 3.0% 내외의 배당수익률에 대한 기대 등을 볼 때 주가의 우상향을 기대해 본다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 56,000원까지 높아졌다가 2016년7월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	54,588	60,000	49,200

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 49,200원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160722	매수	54,000
20160711	매수	48,000
20160324	매수	54,000
20160119	매수	54,000
20151105	매수	54,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160722	하나금융투자	매수	54,000
20160718	미래에셋증권	매수	60,000
20160712	유안타증권	매수(유지)	55,000
20160707	동부증권	매수	49,200