[@테마]고려아연_기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비 수익률 4.4로 상위권, 업종평균치보다 높아 19일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.02% 하락하면서 533,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 6.71% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 4.4를 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 3.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대제철	3.0%	3.3%	1.0
POSCO	2.5%	8.5%	3.4
세아베스틸	2.0%	1.0%	0.4
영풍	1.7%	15.0%	8.8
고려아연	1.5%	6.7%	4.4
코스피	0.9%	1.5%	1.6
철강금속	1.8%	6.8%	3.7

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.01%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 2.01% 하락하고 있다.

POSCO	222,500원 ▼5500(-2.41%)	영풍	1,113,000원 ▲3000(+0.27%)
세아베스틸	26,150원 ▼450(-1.69%)	현대제철	50,300원 ▼1300(-2.52%)

증권사 목표주가 607,000원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 607,000원이다. 현재 주가는 533,000원으로 74,000원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 박성봉, 김효정 에널리스트가 " 글로벌 불확실성 시대의 안정적인 투자대안, 2H16에는 전체적으로 불확실성의 지속에 따른 안전자산에 대한 높은 선호로 귀금속가격은 연말까지 강세를 기록할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 630,000원을 제시했고, NH투자증권의 변종만 에널리스트가 " 실적 좋고 배당도 늘고, 2분기 연결영업이익은 전분기대비로 19.5% 증가할 전망인데, 실적 호조는 판매량 증가와 비철금속가격 상승에 기인한다. 2015년 증설로 인해 2분기 아연과 연, 은 등 주요 금속의 판매량은 전년동기대비 각각 16.9%, 36.3%, 28.9% 증가할 것으로 예상되며, 연 판매량은 전분기 재고분 판매로 인해 전분기대비로도 18.0% 증가할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 600,000원을 제시했다.

4월26일에 고려아연 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1조3519.0억	1,873.0억	1,470.0억
직전분기 대비	9.7% 증가	46.0% 증가	49.2% 증가
전년동기 대비	19.1% 증가	8.4% 증가	11.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.07%로 업종평균 상회. PER은 19.49로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.97임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	고려아연	POSCO	영풍	현대제철	세아베스틸
ROE	10.1	0.0	4.0	4.4	6.0
PER	19.5	1347.1	16.7	9.9	8.4
PBR	2.0	0.4	0.7	0.4	0.5
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 8일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 8일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 540,467주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 388,361주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 152,106주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.83%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.91%, 외국인 48.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.91%를 보였으며 개인은 20%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.07%로 가장 높았고, 기관이 35.54%로 그 뒤를 이었다. 개인은 10.38%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 496,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 496,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 496,000원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 492,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 496,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 496,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com