[@기업분석리포트]제이콘텐트리, "데이트는 다시 극장…" 매수-신한금융투자

발행일 : 2016-06-17 18:47 업데이트 : 2016-06-17 18:47

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신한금융투자에서 17일 제이콘텐트리(036420)에 대해 "데이트는 다시 극장에서"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,100원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종,오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 "2분기 국내 극장 관객수는 6월 14일까지 누적으로 3.6% YoY 증가했다. 6월 관객수는 64% YoY 증가했다. ‘곡성’(671만명)에 이어 ‘아가씨’(329만명)가 흥행을 이어가고 있다. 외화(워크래프트, 정글북)의 선전도 반갑다. 7월부터는 국내 배급사들의 기대작들이 연이어 개봉한다. 2015년 연간 관객수의 34%를 기여한 3분기에 국내작들이 포진하고 있다는 점은 극장에 긍정적인 요인이다. 3Q16 연결 영업이익은 28.4% YoY 증가한 151억원이 기대된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2Q16 연결 매출액 819억원(+5.4% YoY), 영업이익 101억원(+1.3% YoY)을 전망한다. 직영점 2개 사이트(부산대, 의정부 민락점)가 추가되면서 점유율은 지속적인 상승세다. 극장(메가박스) 매출액은 3.1% YoY 증가한 499억원이 예상된다. 1분기에 이어 높은 수익성도 지속되고 있다. 영업이익률 14.4%를 가정한 영업이익은 72억원(+14.5% YoY)이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "방송은 유통 부문(허브)을 앞세운 이익 고성장세가 지속되고 있다. 2Q16 방송 영업이익은 22억원(-12.8% YoY)이 예상된다. 2Q15에 있었던 일회성이익(하녀들 세트장 화재)을 제외한 실제 성장률은 300%를 상회한다(2Q15 실제 이익 5억원 추정). 2016년 방송 영업이익은 131억원(+205% YoY)이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 4,600원이 저점으로 제시된 이후 2015년8월 7,700원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 6,100원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	6,800	10,000	6,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 6,100원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160617	매수	6,100
20160517	매수(유지)	6,100
20160317	매수(유지)	6,100
20160229	매수(유지)	6,700
20160203	매수(유지)	6,700

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160617	신한금융투자	매수	6,100
20160601	미래에셋대우	매수(유지)	6,200
20160517	삼성증권	매수	6,000
20160517	교보증권	매수(유지)	10,000